高途2024財(cái)年Q3凈虧損4.71億元，預(yù)計(jì)2025財(cái)年將大幅減虧｜財(cái)報(bào)會(huì)

　　來源|多知

　　作者|徐晶晶

　　多知12月5日消息，高途(NYSE:GOTU)日前發(fā)布截至2024年9月30日第三季度未經(jīng)審計(jì)業(yè)績(jī)報(bào)告。2024財(cái)年第三季度，高途營(yíng)收12.083億元，同比增長(zhǎng)53.1%;凈虧損4.713億元，上年同期為5766萬元。

　　高途創(chuàng)始人陳向東、高途CFO沈楠出席了隨后的業(yè)績(jī)電話會(huì)，透露了各業(yè)務(wù)條線的營(yíng)收占比情況：超過75%(即超過9.06億元)的營(yíng)收來自非學(xué)科培訓(xùn)業(yè)務(wù)和傳統(tǒng)學(xué)習(xí)服務(wù)業(yè)務(wù)，面向大學(xué)生和成人的教育服務(wù)的營(yíng)收貢獻(xiàn)不足20%(不足2.42億元)。

　　沈楠將高途當(dāng)下的虧損歸因?yàn)椋阂环矫?，高途增加了?duì)線下和留學(xué)服務(wù)的投入，雖然造成了短期壓力，但實(shí)際上是為了長(zhǎng)期增長(zhǎng)的戰(zhàn)略決策;另一方面，高途對(duì)上半年爆炸性商機(jī)的處理，在高速增長(zhǎng)期的資源配置上，也造成了目前的虧損。

　　展望2025財(cái)年，沈楠預(yù)計(jì)，高途的現(xiàn)金收入和營(yíng)收都將實(shí)現(xiàn)穩(wěn)定增長(zhǎng)，將大幅減虧。

　　01

　　本季度，高途傳統(tǒng)學(xué)習(xí)服務(wù)業(yè)務(wù)的現(xiàn)金收入同比增長(zhǎng)超40%

　　關(guān)于各業(yè)務(wù)收入占比，本季度，學(xué)習(xí)服務(wù)貢獻(xiàn)了高途營(yíng)收的95%。

　　其中，超過75%（即超過9.06億元）的營(yíng)收來自非學(xué)科培訓(xùn)業(yè)務(wù)和傳統(tǒng)學(xué)習(xí)服務(wù)業(yè)務(wù)，而上年同期二者則貢獻(xiàn)了5.523億元營(yíng)收。

　　具體來看，非學(xué)科培訓(xùn)業(yè)務(wù)的營(yíng)收和現(xiàn)金收入同比增長(zhǎng)均超三位數(shù)，與去年同期相比，該板塊新生入學(xué)的現(xiàn)金收入增長(zhǎng)超200%。

　　傳統(tǒng)學(xué)習(xí)服務(wù)業(yè)務(wù)則保持穩(wěn)定增長(zhǎng)，本季度該業(yè)務(wù)的現(xiàn)金收入同比增長(zhǎng)超40%。在本季度，高途進(jìn)一步優(yōu)化了學(xué)生構(gòu)成，優(yōu)化了關(guān)鍵入口年級(jí)的運(yùn)營(yíng)。

　　面向大學(xué)生和成人的教育服務(wù)的營(yíng)收貢獻(xiàn)不足20%（不足2.42億元）。其中，大學(xué)生教育服務(wù)營(yíng)收實(shí)現(xiàn)了兩位數(shù)的同比增長(zhǎng)，季度利潤(rùn)和現(xiàn)金流均為正。同樣，留學(xué)相關(guān)服務(wù)實(shí)現(xiàn)了兩位數(shù)的營(yíng)收同比增長(zhǎng)，本季度現(xiàn)金流為正。在該板塊，高途優(yōu)化了業(yè)務(wù)組合和資源配置，專注于市場(chǎng)需求強(qiáng)勁、盈利路徑清晰的細(xì)分領(lǐng)域。

　　其余為智能學(xué)習(xí)內(nèi)容和產(chǎn)品貢獻(xiàn)的收入(包含教輔等)。

　　02

　　預(yù)計(jì)2025財(cái)年現(xiàn)金收入和營(yíng)收都將實(shí)現(xiàn)穩(wěn)定增長(zhǎng)，將大幅減虧

　　展望2025財(cái)年的增長(zhǎng)情況，沈楠分析，從目前高途2024年整體經(jīng)營(yíng)表現(xiàn)來看，與今年年初設(shè)定的預(yù)期存在兩個(gè)主要偏差：

　　首先，受認(rèn)證要求的影響，高途對(duì)大學(xué)生和成人教育服務(wù)的心理相關(guān)部門進(jìn)行了調(diào)整，導(dǎo)致收入低于年初的預(yù)測(cè)。

　　其次，高途在傳統(tǒng)學(xué)習(xí)服務(wù)業(yè)務(wù)方面的一些創(chuàng)新并沒有完全超出預(yù)期。

　　同時(shí)，在2024財(cái)年下半年的宏觀環(huán)境下，消費(fèi)者支出更加謹(jǐn)慎。

　　高途在2024財(cái)年的虧損也在擴(kuò)大。

　　這主要是由于，一方面，高途增加了對(duì)線下和留學(xué)服務(wù)的投入，雖然造成了短期壓力，但實(shí)際上是為了長(zhǎng)期增長(zhǎng)的戰(zhàn)略決策。另一方面，高途對(duì)上半年爆炸性商機(jī)的處理，在高速增長(zhǎng)期的資源配置上，也造成了目前的虧損。

　　因此，展望2025財(cái)年，高途將采取更加動(dòng)態(tài)的方法來跟蹤關(guān)鍵業(yè)務(wù)指標(biāo)以平衡、擴(kuò)大投資和盈利能力。“我們的重點(diǎn)是擴(kuò)大利潤(rùn)基礎(chǔ)，提高現(xiàn)有業(yè)務(wù)的經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)率。同時(shí)，我們將優(yōu)化固定成本結(jié)構(gòu)，如研發(fā)費(fèi)用和一般行政費(fèi)用。我們將繼續(xù)努力降低成本，提高效率。因此，我們預(yù)計(jì)到2025財(cái)年，高途的現(xiàn)金收入和營(yíng)收都將實(shí)現(xiàn)穩(wěn)定增長(zhǎng)，虧損將大幅減少。”沈楠說道。

　　03

　　陳向東：“高途獲客效率仍處于行業(yè)領(lǐng)先地位”

　　陳向東表示，隨著業(yè)務(wù)規(guī)模的快速擴(kuò)展以及產(chǎn)品矩陣的逐步豐富，高途在教學(xué)體系升級(jí)、組織能力強(qiáng)化和管理水平提升等各個(gè)關(guān)鍵領(lǐng)域的投入也有所增加。此外，高途也在提高對(duì)人才的投資和持續(xù)訓(xùn)練，不斷提升團(tuán)隊(duì)?wèi)?yīng)對(duì)復(fù)雜業(yè)務(wù)環(huán)境中的能力和執(zhí)行效率。

　　他還提及，高途正利用AI技術(shù)不斷優(yōu)化教學(xué)質(zhì)量和運(yùn)營(yíng)效率。“AI使高途的老師能深入了解學(xué)生的個(gè)性化需求，使他們能夠提供全面有效的評(píng)估，量身定制學(xué)習(xí)計(jì)劃，以提高用戶參與度和學(xué)習(xí)效率。”

　　此外，陳向東還格外強(qiáng)調(diào)了高途多元化獲客和全域經(jīng)營(yíng)的能力。

　　他表示：“由于不斷變化的市場(chǎng)格局和宏觀環(huán)境，我們通過直播和其他渠道獲客的效率仍處于行業(yè)領(lǐng)先地位，這推動(dòng)了高途現(xiàn)金收入的顯著增長(zhǎng)，并穩(wěn)步提高了市場(chǎng)份額。自2023年以來，我們一直專注于拓展和多元化獲客渠道，構(gòu)建了一個(gè)涵蓋自營(yíng)渠道、私域流量和全域經(jīng)營(yíng)獲客體系。這種分散的方法可以有效地減少外部波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)。展望未來，我們將進(jìn)一步加大對(duì)自有渠道和私域流量轉(zhuǎn)化方面的投入。”

　　04

　　高途2024財(cái)年第三季度業(yè)績(jī)概要

　　營(yíng)收為12.083億元，上年同期為7.894億元，同比增長(zhǎng)53.1%。主要是由于對(duì)旺盛市場(chǎng)需求充分高效的承接，現(xiàn)金收入持續(xù)同比增長(zhǎng)。同時(shí)，其教學(xué)產(chǎn)品及教學(xué)服務(wù)帶來了產(chǎn)品認(rèn)可度的提升。

　　主營(yíng)業(yè)務(wù)成本為4.298億元，同比增加97.1%，主要是由于主講老師和二講老師人數(shù)增長(zhǎng)帶來的人力成本增長(zhǎng)，以及房租成本和教材成本的增加。

　　毛利潤(rùn)為7.785億元，較上年同期的5.713億元增加36.3%。非美國(guó)通用會(huì)計(jì)準(zhǔn)則毛利潤(rùn)為7.807億元，較上年同期的5.728億元增加36.3%。

　　毛利率從上年同期的72.4%下降至64.4%。非美國(guó)通用會(huì)計(jì)準(zhǔn)則毛利率從上年同期的72.6%下降至64.6%。

　　營(yíng)業(yè)費(fèi)用為12.686億元，較上年同期的6.708億元增加89.1%，主要是由于員工數(shù)量增加帶來的人力費(fèi)用的增長(zhǎng)，以及市場(chǎng)推廣活動(dòng)支出的增加。其中：銷售費(fèi)用從上年同期的4.344億元增加至8.858億元。研發(fā)費(fèi)用從上年同期的1.306億元增加至1.893億元。管理費(fèi)用從上年同期的1.058億元增加至1.935億元。

　　營(yíng)業(yè)虧損為4.901億元，上年同期為9954萬元。非美國(guó)通用會(huì)計(jì)準(zhǔn)則營(yíng)業(yè)虧損為4.760億元，上年同期為8361萬元。

　　凈虧損為4.713億元，上年同期為5766萬元。美國(guó)通用會(huì)計(jì)準(zhǔn)則凈虧損為4.572億元，上年同期為4173萬元。

　　現(xiàn)金收入為10.692億元，上年同期為6.393億元，同比增長(zhǎng)67.2%。

　　經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的凈現(xiàn)金流出為7.144億元，上年同期為2.099億元。

　　非美國(guó)通用會(huì)計(jì)準(zhǔn)則凈虧損為4.572億元，上年同期為4,173萬元。

　　截至2024年9月30日，高途持有的現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物、受限資金、短期投資及長(zhǎng)期投資總計(jì)33.100億元。截至2023年12月31日，高途持有的現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物、受限資金、短期投資及長(zhǎng)期投資總計(jì)39.535億元。

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