新三板分層意見稿出爐：分為創(chuàng)新層和基礎(chǔ)層

　　多知網(wǎng)11月24日消息，今日下午，全國中小股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)召開新聞發(fā)布會(huì)，股轉(zhuǎn)公司新聞發(fā)言人、副總經(jīng)理隋強(qiáng)通報(bào)新三板發(fā)展的概況和成效、通報(bào)“證監(jiān)會(huì)關(guān)于進(jìn)一步推進(jìn)新三板的若干意見”配套相關(guān)政策的落實(shí)情況。本次發(fā)布還公布了新三板分層意見征求方案。

　　根據(jù)《全國股轉(zhuǎn)系統(tǒng)掛牌公司分層方案（征求意見稿）》，新三板將會(huì)分為兩層：創(chuàng)新層和基礎(chǔ)層，三個(gè)分層標(biāo)準(zhǔn)：

　　標(biāo)準(zhǔn)一：凈利潤+凈資產(chǎn)收益率+股東人數(shù)

　　凈利潤。凈利潤是企業(yè)最核心的盈利能力指標(biāo)，設(shè)置該指標(biāo)可以篩選出盈利能力較強(qiáng)的公司，同時(shí)，通過設(shè)置連續(xù)兩年盈利要求可以將業(yè)績波動(dòng)特別大、盈利能力不確定的掛牌公司排除。

　　凈資產(chǎn)收益率。凈資產(chǎn)收益率體現(xiàn)了自有資本獲得凈收益的能力，是衡量股東資金使用效率的重要指標(biāo)，通過設(shè)置該指標(biāo)，可以將盈利金額較大但盈利質(zhì)量和凈資產(chǎn)回報(bào)率不高的公司排除。

　　股東人數(shù)。股東人數(shù)的多少代表了掛牌公司公眾性的強(qiáng)弱，一般情況下，股東人數(shù)越多的公司公眾性越強(qiáng)、交易越活躍、股權(quán)越分散?？紤]成熟穩(wěn)健型公司掛牌后交易相對(duì)活躍，市場認(rèn)可度較高，股東人數(shù)相對(duì)較多，因此本套標(biāo)準(zhǔn)有最低股東人數(shù)要求。

　　標(biāo)準(zhǔn)二：營業(yè)收入復(fù)合增長率+營業(yè)收入+股本

　　營業(yè)收入復(fù)合增長率。營業(yè)收入復(fù)合增長率是衡量企業(yè)經(jīng)營狀況和市場占有能力、預(yù)測(cè)企業(yè)經(jīng)營業(yè)務(wù)拓展趨勢(shì)的重要標(biāo)志，通過該指標(biāo)可以篩選出高速成長的公司。

　　營業(yè)收入。設(shè)置最低收入要求，可以將增長率很高但營業(yè)絕對(duì)值過低的掛牌公司排除。

　　股本。股本大小反映了股東投入的規(guī)模，通過要求最低股本，可以提高市場流動(dòng)性和減少市場操縱的可能。

　　標(biāo)準(zhǔn)三：市值+股東權(quán)益+做市商家數(shù)

　　市值。掛牌公司的市值反映了投資者對(duì)公司未來收益的預(yù)期，設(shè)置該指標(biāo)可以反映投資人對(duì)公司的認(rèn)可程度。

　　股東權(quán)益。股東權(quán)益反映了股東擁有權(quán)益的大小，也反映了企業(yè)的規(guī)模和償債能力，設(shè)置該指標(biāo)可以適當(dāng)排除估值偏離度過高的公司。

　　做市商家數(shù)。一般情況下，做市商家數(shù)的多少反映了作為機(jī)構(gòu)投資者的做市商對(duì)掛牌公司的認(rèn)可程度，而且做市商數(shù)量越多，其市值相對(duì)更加公允，因此本套標(biāo)準(zhǔn)有最低做市商家數(shù)要求。

　　在達(dá)到上述任一標(biāo)準(zhǔn)的基礎(chǔ)上，須滿足最近3個(gè)月內(nèi)實(shí)際成交天數(shù)占可成交天數(shù)的比例不低于 50%，或者掛牌以來（包括掛牌同時(shí)）完成過融資的要求，并符合公司治理、公司運(yùn)營規(guī)范性等共同標(biāo)準(zhǔn)。

　　已掛牌公司2015年年報(bào)披露截止日（2016年4月29日）后，全國股轉(zhuǎn)系統(tǒng)根據(jù)分層標(biāo)準(zhǔn)，自動(dòng)篩選出符合創(chuàng)新層標(biāo)準(zhǔn)的掛牌公司，于2016年5月正式實(shí)施。

　　新掛牌公司滿足創(chuàng)新層準(zhǔn)入條件的，將直接進(jìn)入創(chuàng)新層。（多知網(wǎng) 車錦文）