藍象資本寧柏宇：教育正處于投資黃金十年

　　多知網(wǎng)10月13日消息，昨日，由北大青年CEO俱樂部主辦的“新青年、新教育——2018北大青年CEO俱樂部教育行業(yè)峰會”在北京舉行，藍象資本創(chuàng)始合伙人寧柏宇發(fā)表了演講主題為《早期投資人眼中的教育行業(yè)》的演講。

      寧柏宇認(rèn)為，當(dāng)前教育正處于投資的黃金十年，在天時地利人和以及制度方面都是樂觀的；大家投資教育的原因是旺盛的需求，教育是階層的復(fù)制；科技對教育的滲透其實是很慢的，不管是互聯(lián)網(wǎng)還是人工智能對教育的滲透都很慢；未來，教育領(lǐng)域里出100家或者200家10億美金的教育公司是高概率事件。

(藍象資本創(chuàng)始合伙人寧柏宇)

　　以下為寧柏宇演講全文：

　　感謝各位一直留到現(xiàn)在，一般來講一個活動到了下午，尤其是到了離吃飯時間比較近的時候，留下的都是真愛、鐵粉。

　　今天爸爸的選擇創(chuàng)始人勝地給了我這么一個機會，我盡量用比較少的時間，15分鐘講一下《早期投資人眼中的教育行業(yè)》。

　　第一個，教育行業(yè)的確好，天時地利人和以及制度，我們這個表其實是2013年、2014年就畫了，2013年大約是6、7月份，這一輪在線教育的開始，在那一年的11月份，美國有一個公司叫Csira做了一輪6000萬美金的融資，這其實讓整個資本界都為之振奮。

　　因為有一個在線教育公司能融6000萬美金，那是這一輪在線教育的開始，所以在那個時候我們發(fā)現(xiàn)，教育領(lǐng)域信息化和數(shù)據(jù)化的程度是非常低的，在所有聯(lián)合國統(tǒng)計的30多個垂直領(lǐng)域里，教育的信息化程度應(yīng)該排在倒數(shù)第二位。

　　甚至都不如農(nóng)業(yè)，信息化程度非常低，所以在互聯(lián)網(wǎng)和移動互聯(lián)網(wǎng)大潮里面，教育信息化是一個重大的趨勢，而且是不容更改的趨勢，這是我們講的天時，而且是全球性的。

　　第二個，地利。中產(chǎn)階級的消費或者消費能力顯著能力，所以其實家長在可以選擇的范圍之內(nèi)，一定會給這個孩子最好的教育。其實從這個角度來講，教育支出總金額會持續(xù)增加。

　　第三個，人和。剛才講的互聯(lián)網(wǎng)創(chuàng)業(yè)的這撥人出來了去干移動互聯(lián)網(wǎng)，移動互聯(lián)網(wǎng)這撥人沒有干成，出來再去干互聯(lián)網(wǎng)教育，有大量人才的溢出。

　　更大的人才出口是海歸，大量的小朋友出國留學(xué)之后，受了比較良好的國際教育，那么做回來之后，他其實選擇教育是一個很自然的創(chuàng)業(yè)的方向。

　　第四個是制度，其實對于制度大家有很多種說法，比如說國家其實可能對教育領(lǐng)域里要做管制，那么可能對重點的學(xué)校、重點的大學(xué)，它可能有更多的要求，對社會資本辦學(xué)也有影響。包括對教育資產(chǎn)的證券化，也有一些限制。

　　所以培訓(xùn)機構(gòu)一般都去美國上市了，那么連鎖的學(xué)校一般去香港上市了，可能在中國允許你教育上市的基本上就是什么呢？基本上就是教育信息化的產(chǎn)品。所以像A股市場上的拓維這樣的公司。

　　但是據(jù)我們的觀察，我們做了個預(yù)測，就是2025年的時候，大約會有100家10億美金左右的教育公司，其實這個速度目前來看可能超過我們的想象。光近兩年，我們現(xiàn)在10億美金以上，在沒有發(fā)生股災(zāi)之前10億美金以上的教育公司可能就超過30家了，所以這個速度會更快一點。

　　那么給大家?guī)讉€數(shù)據(jù)吧，大家看起來更有感覺一點。這次麥肯錫的報告，到2022年的時候中國大約有14億人，這14億人大概可以分成6億和8億。6億就是城市富裕階層和城市上中產(chǎn)階層，那8億是城市的普遍中產(chǎn)，包括農(nóng)村的人口。

　　那么你會發(fā)現(xiàn)城市富裕城市上中產(chǎn)階層的人數(shù)會增加到6億，這是一個有著相似品位的這么一個巨大的消費市場。所以大家一說這個股市跌了，每個人都受影響，所以大家就會形成恐慌，羊群效應(yīng)，都說世道不濟。但事實上可能這個情況比想象的要好得多。

　　第二個就是大家為什么都在教育里投錢？其實主要原因就是一個，因為教育是階層的復(fù)制，所以每個人都希望教育這個隱性的方式，來保證自己子女能夠生活在同一個階層。

　　但大家都知道這個社會在進一步的集中，現(xiàn)在社會是2億、4億、8億，城市富裕階層、城市中產(chǎn)階級和8億的普遍階級。但是所有的這些人都有一個階層相對下滑的恐懼，比如說無論你今天做的多好，比如說今天咱們討論過在座的各位學(xué)歷都很好，或多或少都是在北大或者清華上過學(xué)，但是你會發(fā)現(xiàn)如果讓你的子女仍然上北大或者仍然上清華，其實壓力還是挺大的。

　　至少我想說我們當(dāng)年上北大的時候其實至少是沒有激素的，換句話講你沒有那么多培訓(xùn)，沒有那么多額外的social capital去投入幫助你上北大，基本上還是靠肌肉的，但今天基本上是靠激素。所以在大家都打激素的情況下，今天你如何確保你的孩子上北大，這個其實是一個很有意思的話題。10種途徑上北大，現(xiàn)在通過考試進北大可能只是10種途徑的其中之一了。

　　那可能未來社會階層分布會越來越集中，可能從2、4、8，基本上變成什么呢？變成1、9、9、10，所以其實從這個角度上來講，每個階層都有社會階層相對下滑的優(yōu)勢，所以大家會在教育領(lǐng)域投入更多。

　　所以從這個角度上來講，從消費升級的角度上來講，從公平的角度上來講，那6億人其實主要追求的是能購買更好的教育產(chǎn)品，8億的人其實主要追求的是教育公均。就是能不能用同樣的價格提供更好的教育，這個主要是信息化的資源。

　　然后科技對教育的滲透其實是很慢的，互聯(lián)網(wǎng)也好，人工智能也好，它對教育的滲透，大家把它想象成一個雞蛋，外面是蛋殼，蛋殼就是我們所說的在線教育，包括培訓(xùn)、知識付費。中間是蛋清，就包括線上和線下的培訓(xùn)。里面是重教育，就是全日制的學(xué)校，這些改變都是非常緩慢的。所以從這個角度上來講，互聯(lián)網(wǎng)對教育的滲透，其實現(xiàn)在還只是開始。

　　所以從這個角度上來講，我們其實如果完全在商言商的話，我們賺的是兩部分錢。一部分賺的是富裕階層和中產(chǎn)階級，第二部分賺的是政府。政府每年大約在教育領(lǐng)域里投入4%，日本最高達到過8%，后來因為人口結(jié)構(gòu)的問題到了6%。

　　所以中國1年GDP的4%是投到教育領(lǐng)域，這個加起來大概有3萬多億。這3萬多億其中大約30%左右，其實是完全針對企業(yè)市場的，可能大約有1萬億。而居民的教育領(lǐng)域的消費大約有1萬億，所以B端的市場和C端的市場大約是1比1的關(guān)系，都有1萬億的市場。然后C端的教育大家知道1993年的時候出了新東方，2003年的時候出了好未來，2013年的時候出了VIPKID。所以在下一個10年里，我們?nèi)匀粫龊芏?，仍然會出現(xiàn)一些100億美金的公司。

　　那么在這個10年里我們只過去了5年，那么在這一個教育增長周期的下半場，那么仍然會出現(xiàn)很多的新興的非常優(yōu)質(zhì)的教育公司。

　　那么B端的培訓(xùn)其實是經(jīng)歷了從2000年開始三個階段，先是給學(xué)校提供出版，再是給學(xué)校提供了信息化的系統(tǒng)，接下來給學(xué)校提供硬件。在未來新的硬件、新的內(nèi)容、新的服務(wù)，包括新的系統(tǒng)，在學(xué)校里會產(chǎn)生很多的機會。

　　那么從這個類比的角度上來講，我們對教育行業(yè)其實報有很大的希望。因為教育和醫(yī)療，其實是非常底層的行業(yè)。那我們做做一個類比，美國的醫(yī)療行業(yè)現(xiàn)在目前占美國整個市場的18%，那么在美國一共是大約有400家10億美金的上市公司。那么中國的市場基本上跟美國市場是類似的，但是教育的市值中國只占了GDP目前的4%，未來可能會到8%或者10%。

　　所以從這個角度上來講，教育領(lǐng)域里出100家或者200家10億美金的教育公司，應(yīng)該是個高概率的事件。

　　最后說幾句藍象，藍象其實到目前為止一共投了60個項目，就是教育升級就是2C的項目，教育公平就是2B的項目，然后也投了一些教育底層的項目。

　　其實我們投的項目，當(dāng)時3年半之前投的時候，可能項目的估值是比較低的，到今天有些項目的估值已經(jīng)超過8個億了，所以整個項目的增長情況還是不錯的。

　　最后說一下為什么我們叫藍象？因為教育跟大象有很多相似之處。首先教育公司可以長的很大，比如說新東方、好未來，最差也是個100億美金的公司。

　　第二個就是大象的壽命很長，所以教育公司也可以做很久。北大今年已經(jīng)是馬上120年了，120年校慶，那么哈佛大學(xué)壽命也很長，所以做教育的往往可以活的很久。大象壽命也很長，最長壽的大象活到了86歲。

　　大象也是群居動物，就是跟北大青年CEO俱樂部一樣，創(chuàng)業(yè)其實是個挺孤獨的事，如果能通過這樣一個群體，大家能夠互助，在需要的時候能找到彼此理解的人，這點是挺難得的。

　　最后一個我們?yōu)槭裁唇兴{象呢？因為藍色是科技的顏色，我們覺得科技不是解決人類教育問題的重要方法，而是解決人類教育問題的唯一辦法。所以今天勝地讓我去做這個閉幕演講，我其實很高興說在北大創(chuàng)業(yè)者和企業(yè)家這個群體里，能夠很認(rèn)真地、很重視地把教育作為一個重要的sector。把認(rèn)可教育的CEO聚到一起，這完全不叫抱團取暖，因為我覺得行業(yè)欣欣向榮，能夠大家互相鼓勵、互相幫助，這是一個很重要、很有價值的事。

　　第二個我覺得教育的整個外面看起來比較悲觀的時刻，其實是教育早期創(chuàng)業(yè)的最佳時刻。因為教育創(chuàng)業(yè)其實對咱們北大畢業(yè)的人來講，其實有三個好處：

　　1）就是如果你做教育領(lǐng)域的創(chuàng)業(yè)，你人生沒有一分鐘是浪費的。前20年是接受教育，后面的60年是做教育，所以你會發(fā)現(xiàn)你沒有一分鐘是浪費的。

　　2）做教育的人，因為教育不會像純的互聯(lián)網(wǎng)和移動互聯(lián)網(wǎng)項目一樣長那么快，說很快就長成獨角獸，所以說做教育的人或多或少是需要一些情懷的。所以今天我來參加整個這個論壇的時候，我的一個最大的感受，其實就是重回北大的感覺。大家第一是有情懷，第二是敢于分享這個情懷。

　　3）我覺得如果你是一個創(chuàng)業(yè)者，你做教育有一個最大的好處，教育可以做很久。教育是一個長周期的行業(yè)，或者叫反周期的行業(yè)。就是經(jīng)濟有漲有落，這個社會有各種各樣的變遷，但無論是和平年代還是戰(zhàn)亂時代，人類唯一不變的兩樣?xùn)|西，一個是教育，一個是宗教。

　　所以第一屆新青年、新教育的北大的CEO的峰會，其實是開了一個好頭。其實能讓咱們在北大接受了非常優(yōu)秀教育的人，能夠心火相傳，能繼續(xù)做出中國下一批，就是未來5年里更加優(yōu)質(zhì)的教育創(chuàng)業(yè)企業(yè)。所以這一點我是覺得充滿了信心，也對在座的各位充滿信心。

　　謝謝大家！