商湯科技2025年營收50億元，合作院校達500余所

　　多知3月25日消息，日前商湯科技(0020.HK)發(fā)布2025年全年業(yè)績公告。2025年，商湯營收50.146億元，同比上升32.9%;凈虧損為17.82億元，同比收窄58.6%。

　　在教育方面，商湯透露合作院校達500余所。在沙特，商湯中東公司(SenseTime MEA)積極投身于當?shù)谹I教育與人才生態(tài)建設(shè)，與國家教育體系深度融合，構(gòu)建了可復制、可持續(xù)的人工智能人才培養(yǎng)新模式。

　　商湯科技2025年業(yè)績概要：

　　營收50.146億元，同比上升32.9%，為近三年最快。主要由于生成式AI持續(xù)增長。

　　其中，生成式AI收入36.295億元，增幅達到51%，主要來源于市場對生成式AI模型訓練、微調(diào)和推理的需求持續(xù)爆發(fā)性增長。此增長也受惠于一體化產(chǎn)業(yè)解決方案，其促進了計算平臺、模型及應用的聯(lián)合商業(yè)化，從而培育了各行業(yè)可復制的最佳實踐，助力整體收入持續(xù)增長。

　　視覺AI收入10.831億元，同比增加3.4%。受益于國內(nèi)需求回升及海外市場持續(xù)增長，視覺AI正通過多模態(tài)視覺智能體進入二次增長。2025年下半年的收入同比增長率達到20.9%。

　　X創(chuàng)新業(yè)務收入3.02億元，減幅為5.9%。2025年下半年，四個X創(chuàng)新業(yè)務貢獻了收入：智能駕駛、智慧醫(yī)療、元蘿卜(家用機器人)及智慧零售。隨著時間的推移，商湯預期X創(chuàng)新業(yè)務的構(gòu)成會發(fā)生演變，因為其孵化更多X創(chuàng)新業(yè)務，或者現(xiàn)有X創(chuàng)新業(yè)務吸引外部投資者并從綜合財務報表中脫離。因此，未來，該特定收入的同比數(shù)據(jù)比較意義將降低。2025年的收入減少主要歸因于智能駕駛業(yè)務于2025年8月脫離綜合財務報表。

　　銷售成本29.582億元，同比增加37.4%。銷售成本的增加主要是由于硬件成本及分包服務費增加，而其對總銷售成本所貢獻百分比大致維持穩(wěn)定。由于其持續(xù)擴張生成式AI相關(guān)服務，AIDC相關(guān)的折舊及運營成本增長速度超過總銷售成本。

　　毛利20.564億元，同比增加27%。大致與收入增加一致。

　　毛利率由2024年的42.9%輕微下降至2025年的41%，主要是由于AIDC相關(guān)業(yè)務增加，而該等業(yè)務的毛利率于2024年至2025年期間略微降低。

　　研發(fā)開支37.754億元，同比減少8.6%。

　　銷售開支5.692億元，同比減少13.1%。

　　行政開支12.258億元，同比減少16.2%。

　　凈虧損為17.82億元，而2024年凈虧損為43.066億元，同比收窄58.6%。其收入及毛利增長，結(jié)合持續(xù)著重提升運營效率，減少了虧損。

　　經(jīng)調(diào)整凈虧損19.561億元，同比收窄54.3%，實現(xiàn)連續(xù)四個半年同比加速減虧;2025年下半年息稅折舊攤銷前利潤(EBITDA)為3.764億元，上市后首次轉(zhuǎn)正。

　　貿(mào)易應收回款48.7億元。

　　截至2025年12月31日，商湯擁有現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物108.871億元及定期存款22.827億元，而截至2024年12月31日的結(jié)余分別為88.88億元及29.705億元。

　　截至2025年12月31日，商湯擁有2472名員工。

　　在大模型應用方面，商湯有多款產(chǎn)品。

　　其中，在泛辦公領(lǐng)域，商湯小浣熊家族已累計服務超過1500萬個人用戶與數(shù)千家企業(yè)客戶。2025年全年，小浣熊系列產(chǎn)品實現(xiàn)了7倍月活增長。

　　在內(nèi)容創(chuàng)作場景，商湯在2025年推出了行業(yè)首款創(chuàng)編一體的全流程短劇創(chuàng)作智能體Seko，直接單集輸出長達3分鐘，連續(xù)生成100集的內(nèi)容，上線數(shù)月內(nèi)迅速匯聚超30萬創(chuàng)作者，月活用戶(MAU)數(shù)達10萬。

　　2025年，商湯在探索新一代AI原生消費級應用方面取得進展，比如“咔皮(Kapi)”系列產(chǎn)品成功累計用戶規(guī)模達到千萬級。

　　2025年，商湯堅定執(zhí)行“1+X”戰(zhàn)略，通過對垂直領(lǐng)域業(yè)務的戰(zhàn)略重組與市場化激勵，成功激活了生態(tài)企業(yè)的資產(chǎn)價值與經(jīng)營活力。商湯構(gòu)建了“母艦(集團)提供底座，子艦(生態(tài))競逐賽道”的高效協(xié)同體系，實現(xiàn)了從單一業(yè)務增長向生態(tài)價值倍增的跨越。“X”包括：端側(cè)AI芯片、開創(chuàng)家用AI機器人新品類的元蘿卜、智慧醫(yī)療和智慧零售，以及大曉機器人等。商湯表示，孵化的生態(tài)企業(yè)在一級市場融資進展順利，獲得包括互聯(lián)網(wǎng)巨頭、頂級風投及產(chǎn)業(yè)基金在內(nèi)的外部資本認可。

　　商湯科技董事長兼首席執(zhí)行官徐立表示：“我們深信語言與視覺的深度融合是突破智能上限的高效路徑。我們基于NEO原生架構(gòu)，高效實現(xiàn)理解與生成統(tǒng)一，探尋多模態(tài)的新‘尺度定律’。這一系列技術(shù)突破和智能體AI的深度結(jié)合將打開新的應用可能性，賦能全新垂直場景。商湯在保持底層技術(shù)創(chuàng)新的同時，亦實現(xiàn)收入與 EBITDA 的雙增長，在行業(yè)中展現(xiàn)出卓越的增長韌性與經(jīng)營效率，穩(wěn)步走向高質(zhì)量發(fā)展。”