新東方：智能學(xué)習(xí)設(shè)備業(yè)務(wù)已在60城鋪開，繼續(xù)探索將AI融入教育產(chǎn)品 | 財報會

　　多知網(wǎng)1月25日消息，新東方(NYSE：EDU;09901.HK)日前發(fā)布截至2023年11月30日未經(jīng)審計的2024財年第二財季業(yè)績報告。2024財年第二財季，新東方營收8.696億美元，同比增加36.3%;股東應(yīng)占凈利潤3006.6萬美元，同比增加4007.4%。

　　隨后，新東方執(zhí)行總裁兼首席財務(wù)官楊志輝出席了分析師會議。

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　　繼續(xù)探索將AI融入教育產(chǎn)品中以提效

　　楊志輝表示，新東方在本季度交付了超出預(yù)期的財務(wù)成果。多元化的業(yè)務(wù)線實現(xiàn)了健康的復(fù)蘇，同時，新業(yè)務(wù)也持續(xù)為收入帶來顯著貢獻(xiàn)。

　　分業(yè)務(wù)來看：

　　關(guān)于收入結(jié)構(gòu)，本季度收入結(jié)構(gòu)與上一季度非常相似，海外相關(guān)業(yè)務(wù)（包括出國考試準(zhǔn)備和出國咨詢業(yè)務(wù)）貢獻(xiàn)了總收入的21%，國內(nèi)大學(xué)生業(yè)務(wù)占比6%，教育類新業(yè)務(wù)和其它保留的傳統(tǒng)業(yè)務(wù)合計占比44%左右。

　　新東方的傳統(tǒng)核心業(yè)務(wù)和新業(yè)務(wù)均保持了穩(wěn)健的增長趨勢。具體來看，單季度海外考試輔導(dǎo)業(yè)務(wù)收入同比增長46.5%(以美元計)、50%(以人民幣計);海外留學(xué)咨詢業(yè)務(wù)同比增長31.7%(以美元計)、35%(以人民幣計);大學(xué)生業(yè)務(wù)同比增長42.7%(以美元計)、46%(以人民幣計)。

　　教育類新業(yè)務(wù)也實現(xiàn)了穩(wěn)定的增長，并為公司帶來了利潤貢獻(xiàn)。在Q2，教育類新業(yè)務(wù)收入同比增長68.3%(以美元計)、73%(以人民幣計)。

　　首先，新東方在大約60個城市提供非學(xué)科類輔導(dǎo)業(yè)務(wù)，滲透率有所提升，特別是在高線城市中;本季度報名學(xué)生總數(shù)達(dá)78.6萬人次，中國前10大城市為這一業(yè)務(wù)貢獻(xiàn)了超過60%的收入。

　　其次，智能學(xué)習(xí)設(shè)備業(yè)務(wù)，為學(xué)生提供量身定制的智能化學(xué)習(xí)體驗，以提高學(xué)習(xí)效率。這一新業(yè)務(wù)已在大約 60 個城市鋪開，客戶留存率有所提升。2024財年第二季度活躍付費用戶數(shù)達(dá) 18.1 萬人，中國前10大城市為這一業(yè)務(wù)貢獻(xiàn)了超 55%的收入。

　　楊志輝還透露，智能學(xué)習(xí)設(shè)備業(yè)務(wù)增長勢頭相當(dāng)強勁，且該業(yè)務(wù)并沒有非常明顯的季節(jié)性。今年用戶同比增長非常高，而且已經(jīng)準(zhǔn)備了許多新設(shè)備以滿足客戶的需求。他表示：“這一業(yè)務(wù)增長的關(guān)鍵驅(qū)動因素是新客戶，我們也在努力擴大對現(xiàn)有客戶更多科目的覆蓋，因為這是一個非常優(yōu)質(zhì)的產(chǎn)品，嵌入了差異化的內(nèi)容，可以幫助孩子提高自學(xué)能力，甚至不需要老師的指導(dǎo)。我們對這一業(yè)務(wù)的發(fā)展充滿信心，目前該產(chǎn)品和非學(xué)科輔導(dǎo)業(yè)務(wù)相似，都是主要是面向中小學(xué)生。該業(yè)務(wù)潛在利潤提升空間也非常大，因為可以讓我們更充分地利用我們的教師資源，并且不需要在新增太多學(xué)習(xí)中心。”

　　新東方還將繼續(xù)探索將AI相關(guān)技術(shù)融入教育產(chǎn)品中，以提升教學(xué)效率。

　　此外，新東方已啟動了文旅業(yè)務(wù)線，提供多樣化的文化旅行產(chǎn)品，包括國內(nèi)和海外的文旅產(chǎn)品、教育營地研學(xué)、中老年旅游等項目。新東方的文旅業(yè)務(wù)致力于提供高品質(zhì)的旅行體驗。新東方還在多個特色省份試點和推廣高端旅游產(chǎn)品。

　　楊志輝表示：“我們的旅游業(yè)務(wù)將充分利用我們的優(yōu)勢，比如教師資源和銷售渠道資源。而不涉及教師的共享。我們已將部分旅游產(chǎn)品推廣到覆蓋各個年齡段的人群，收入增長表現(xiàn)很好。我們還成立了新公司——新東方文旅集團(tuán)，在各個主要城市都設(shè)立了100%控股的子公司。我們的業(yè)務(wù)將分為教育和文旅兩條業(yè)務(wù)線。未來，我們希望成為中國領(lǐng)先的文旅公司，為客戶提供優(yōu)質(zhì)的服務(wù)。并希望文旅業(yè)務(wù)未來為新東方貢獻(xiàn)更多的收入和利潤。”

　　楊志輝提到，盡管這個季度東方甄選對利潤率造成了一些影響，但新東方仍然實現(xiàn)了 Non-GAAP 經(jīng)營利潤率增加了約 3.3 個百分點。利潤率增加主要是由以下原因驅(qū)動的：

　　第一，教學(xué)點的利用率提高，單個學(xué)習(xí)中心的平均利潤率得以提升。

　　第二，新業(yè)務(wù)的利潤率約為19%~20%。在2024財年Q2，該業(yè)務(wù)的利潤率為 19% 左右，未來有望超過 20%。新東方在兩年前開始探索新業(yè)務(wù)，而現(xiàn)在來看，推進(jìn)速度比原先預(yù)期更快。在2025財年，預(yù)計由于固定成本邊際下降、學(xué)習(xí)中心利用率提升、成本控制能力加強，整個教育類業(yè)務(wù)的利潤率將進(jìn)一步提升。

　　其他業(yè)務(wù)，如海外相關(guān)業(yè)務(wù)和大學(xué)生業(yè)務(wù)，利潤率也比去年更高。在2024財年下半年，教育業(yè)務(wù)利潤率可能將繼續(xù)提升。

　　楊志輝表示，在給予2024財年Q3的業(yè)績指引時，仍然采取相對保守的估計，預(yù)計2024財年Q3(2023年12月1日至2024年2月29日)的營收總額將為10.709億美元至10.935億美元之間，同比增長42%到45%之間。截至目前，教育業(yè)務(wù)需求強勁、增長良好，因此新東方預(yù)計全年的收入增長將好于最初的預(yù)期，尤其是海外相關(guān)業(yè)務(wù)。海外留學(xué)培訓(xùn)和咨詢業(yè)務(wù)的需求非常強勁，而且供給方面，一些競爭對手退出了這個市場，意味著其面臨的競爭減少了。此外，新業(yè)務(wù)也是重要收入增量。

　　關(guān)于教育業(yè)務(wù)市場競爭格局，楊志輝表示：“自兩三年前一直到現(xiàn)在，我們看到許多競爭對手從市場上消失了，素質(zhì)教育、海外教育、大學(xué)生教育市場都是如此。我們預(yù)計未來的競爭環(huán)境將趨于穩(wěn)定。”

　　新東方賬面有近50億元的現(xiàn)金和等價物，楊志輝表示，之前新東方宣布了 4億美元的股票回購計劃。到目前為止，新東方已經(jīng)完成了9400萬美元的回購，將繼續(xù)從市場上回購股票。新東方已經(jīng)進(jìn)行了數(shù)次股息發(fā)放和股票回購，未來可能會再次采取類似措施以回報股東。

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　　預(yù)計全年網(wǎng)點將擴張約20%

　　本季度，新東方增加了大約7%的網(wǎng)點。上一季度，其預(yù)計全年網(wǎng)點將擴張 15%~20%，現(xiàn)在預(yù)計全年學(xué)校數(shù)量和學(xué)習(xí)中心數(shù)量將增加約20%。

　　2024財年下半年，新東方還將合理地增設(shè)一定數(shù)量的新網(wǎng)點，一些現(xiàn)有網(wǎng)點的新教室面積也將擴展。大多數(shù)新開設(shè)的學(xué)習(xí)中心將位于高線城市，以及部分表現(xiàn)較好的低線城市。新東方將根據(jù)運營和財務(wù)表現(xiàn)實時調(diào)節(jié)網(wǎng)點擴張的速度和規(guī)模。也許在下一季度，新東方將再次提高網(wǎng)點擴張速度。

　　關(guān)于20%的網(wǎng)點擴張預(yù)期，楊志輝表示：“第一，OMO模式有助于吸引更多學(xué)生進(jìn)入現(xiàn)有的教室和學(xué)習(xí)中心。第二，教育是長期業(yè)務(wù)，我們更關(guān)注業(yè)務(wù)的可持續(xù)增長和利潤穩(wěn)步提升，并不一味追求業(yè)務(wù)規(guī)模擴大。而且，我們在業(yè)績指引中已經(jīng)給出 42%-45% 的增速指引，需要平衡增長和利潤。”

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　　新東方2024財年第二財季業(yè)績概要

　　營收8.696億美元，同比增加36.3%。主要由于教育屬性新業(yè)務(wù)以及東方甄選自營產(chǎn)品及直播電商業(yè)務(wù)帶動收入增加。

　　經(jīng)營成本及開支為8.483億美元，同比增加32.4%。本季度的Non-GAAP經(jīng)營成本及開支(不含以股份為基礎(chǔ)的薪酬開支)為8.187億美元，同比增加31.6%。增加的主要原因是東方甄選自營產(chǎn)品及直播電商業(yè)務(wù)的相關(guān)成本及開支的增加。

　　營收成本4.226億美元，同比增加25.7%。

　　銷售及營銷開支1.55億美元，同比增加62.2%。

　　一般及行政開支2.707億美元，同比增加29.6%。Non-GAAP一般及行政開支(不含以股份為基礎(chǔ)的薪酬開支)為2.561億美元，同比增加34.2%。

　　經(jīng)營利潤2134.2萬美元，上年同期為經(jīng)營虧損248.8萬美元。Non-GAAP經(jīng)營利潤為5090萬美元，同比增加212.2%。Non-GAAP經(jīng)營利潤5090.2萬美元，同比增長212.2%。

　　經(jīng)營利潤率為2.5%，而上一財政年度同期的經(jīng)營利潤率為-0.4%。本季度的NonGAAP經(jīng)營利潤率(不含以股份為基礎(chǔ)的薪酬開支)為5.9%，而上一財政年度同期的NonGAAP經(jīng)營利潤率為2.6%。

　　新東方股東應(yīng)占凈利潤3006.6萬美元，同比增長4007.4%。

　　凈經(jīng)營現(xiàn)金流量為約3.006億美元，資本開支為4340萬美元。

　　截至2023年11月30日，新東方的現(xiàn)金和現(xiàn)金等價物為19.426億美元。此外，公司的定期存款為13.241億美元，短期投資金額為15.712億美元。

　　遞延收入結(jié)余(即是從客戶收取的現(xiàn)金，并在交付有關(guān)服務(wù)或商品時確認(rèn)為收入)在2024財年第二季度末為16.45億美元，與2023財年第二季度末的11.391億美元遞延收入相比，增加了44.4%。

　　截至2023年11月30日，學(xué)校及學(xué)習(xí)中心的總數(shù)為843間，與截至2023年8月31日的793間相比，增加了50間;與截至2022年11月30日止的708間相比，增加了135間。截至2023年11月30日止，學(xué)校的總數(shù)為83間。