新東方在線遞交招股書，2017財(cái)年?duì)I收4.46億元、凈利9220萬元

　　多知網(wǎng)7月18日消息，昨晚，新東方旗下在線教育業(yè)務(wù)新東方在線向港交所提交招股書。其保薦方為摩根士丹利、花旗銀行和中金公司。

　　2017財(cái)年總營收4.46億元、凈利潤9220萬元

　　在總營收方面，招股書顯示，新東方在線從截至2016年5月31日財(cái)年的3.34億元增至截至2017年5月31日財(cái)年的4.46億元，從截至2017年2月28日9個(gè)月的3.27億元增至截至2月28日2018財(cái)年前9個(gè)月的總營收為4.85億。同時(shí)段新東方在線的凈利潤也分別從5960萬元增長至9220萬元、從6860萬元增至8080萬元。

　　（新東方在線主要財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)）

　　(新東方在線按性質(zhì)劃分總營收明細(xì))

　　(營收成本組成部分及所占營收成本總額百分比)

　　新東方在線的毛利率從截至2016年5月31日財(cái)年的67.4%增至截至2017年5月31日財(cái)年的68%，截至2017年2月28日止九個(gè)月的為毛利率68.6%，截至2018年2月28日止九個(gè)月的毛利率為62.6%。經(jīng)營利潤率從2016財(cái)年的8.8%增至2017財(cái)年的14.7%。截至2017年2月28日止九個(gè)月的經(jīng)營利潤率為14.6%，截至2018年2月28日止九個(gè)月的經(jīng)營利潤率為7.5%。純利率方面，截至5月31日止2016財(cái)年的純利率為17.8%，截至5月31日止2017財(cái)年的純利率增至20.7%。

　　(新東方在線毛利率、經(jīng)營利潤率、純利率情況)

　　新東方集團(tuán)控股，騰訊為第二大股東

　　根據(jù)招股書，新東方集團(tuán)為新東方在線的控股股東，占股66.72%；新東方在線的第二大股東為騰訊附屬公司Image Frame，占股12.06%；Auspicious為第三大股東，持有7.11%。

　　（新東方在線股權(quán)結(jié)構(gòu)）

　　（新東方在線公司架構(gòu)）

　　此前，新東方在線曾獲三輪融資，總計(jì)達(dá)1.64億美元。A輪融資由騰訊Image Frame投資5087.86萬美元，B輪由Dragon Cloud和ChinaCity Capital分別投資7345.32萬美元、1924.64萬美元，C輪由俞敏洪的投資公司Tigerstep投資2066.87萬美元。

　　(新東方在線此前融資)

　　大學(xué)教育、K12教育以及學(xué)前教育為三大核心業(yè)務(wù)

　　根據(jù)招股書介紹，新東方在線由新東方于2005年成立，主要通過新東方在線、東方優(yōu)播、多納及酷學(xué)英語四個(gè)平臺(tái)提供大學(xué)教育、K12教育以及學(xué)前線上教育三個(gè)核心類別的在線教育。

　　（新東方在線業(yè)務(wù)分布）

　　大學(xué)教育課程包括大學(xué)考試備考、海外備考及英語學(xué)習(xí)，付費(fèi)學(xué)生人次于截至2017年及2018年2月28日止九個(gè)月由609000人增加39.8%至852000人，占付費(fèi)人次總數(shù)的59.1%。其中，研究生入學(xué)考試備考課程涵蓋所有公共科目及絕大部分專業(yè)科目。CET4/6級(jí)備考課程分為入門課程，特定科目課程以及完備的備考課程三類。海外備考方面主要為海外統(tǒng)一考試提供新東方在線旗下的在線備考課程，包括TOEFL、IELTS、SAT,、ACT、 GRE以及GMAT。

　　K12教育綜合課程設(shè)置涵蓋幾乎所有科目，主要包括新東方在線課程、K12課程、東方優(yōu)播地區(qū)性課程及私播課。付費(fèi)學(xué)生人次從2017年2月28日止九個(gè)月的48000名增加167.5%至截至2018年2月28日止九個(gè)月的129000名，占付費(fèi)人次總數(shù)的9.0%。

　　(東方優(yōu)播界面主要功能)

　　其中，東方優(yōu)播課程于2017年3月推出，為新東方在線基于地理位置的直播互動(dòng)課外輔導(dǎo)課程,面向身處教育資源有限的低線城市及地區(qū)（如廊坊、淄博及嘉興）的中小學(xué)生。截至2018年5月31日，新東方在線已于全國十個(gè)省份的26個(gè)城市，建立東方優(yōu)播體驗(yàn)店。東方優(yōu)播課程高度本土化，緊貼當(dāng)?shù)貙W(xué)校教材，涵蓋熱門考試范圍，借此改善學(xué)生的考試表現(xiàn)，每個(gè)班最多招收25名來自同一地區(qū)的學(xué)生，并透過網(wǎng)絡(luò)攝像頭，麥克風(fēng)，耳機(jī)及手寫板，增進(jìn)學(xué)生互動(dòng)。

　　從去年開始，新東方在線加大了對(duì)K12業(yè)務(wù)的投入力度，和新東方集團(tuán)共同成立東方優(yōu)播，由北京優(yōu)能一對(duì)一總監(jiān)朱宇擔(dān)任CEO。今年，新東方在線對(duì)K12雙師直播業(yè)務(wù)進(jìn)行了全面升級(jí)：依托優(yōu)能師資，設(shè)立專職主講老師；為在線K12業(yè)務(wù)研發(fā)專屬課程體系；用輔導(dǎo)老師完善服務(wù)體系。此前，多知網(wǎng)采訪新東方在線時(shí)還獲悉，新東方在線K12業(yè)務(wù)在今年重新設(shè)計(jì)了暑期“價(jià)格戰(zhàn)”營銷的思路。

　　私播課程是新東方在線于2017年1月推出，此項(xiàng)錄播課程專門為學(xué)習(xí)新東方線下課程后有意繼續(xù)線上學(xué)習(xí)的學(xué)生提供輔助學(xué)習(xí)資源，涵蓋初中至高中的所有主要科目，各項(xiàng)私播課，包括一系列20-30分鐘的視頻。

　　新東方在線的學(xué)前教育，主要通過2012年推出的學(xué)前教育品牌多納，致力于為3-10歲的兒童提供啟發(fā)心智的互動(dòng)英語學(xué)習(xí)。學(xué)前教育分部的付費(fèi)學(xué)生人數(shù)由截至2017年2月28日止九個(gè)月的45000名，大幅增加至截至2018年2月28日止九個(gè)月的460000名，占付費(fèi)人次總數(shù)的31.9%。

　　（各課程設(shè)置付費(fèi)學(xué)生人次）

　　截至2018年5月31日，新東方在線已經(jīng)組成了一支由650名成員組成的經(jīng)驗(yàn)豐富的內(nèi)容開發(fā)團(tuán)隊(duì)，同時(shí)，新東方在線共有62名全職教師以及957名兼職教師，53名全職及1525名兼職導(dǎo)師。絕大多數(shù)導(dǎo)師持有學(xué)士學(xué)位，三分之一及以上教師持有碩士及以上學(xué)位。

　　招股書顯示，大部分營收來自向?qū)W生的課程銷售，截至2018年2月28日止的9個(gè)月，新東方在線付費(fèi)學(xué)生總?cè)藬?shù)約為140萬，總流水達(dá)5.05億，其中，大學(xué)教育業(yè)務(wù)流水約4.06億。

　　對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)因素，招股書中表示，如果未能繼續(xù)吸引學(xué)生修讀其在線課程及增加在平臺(tái)的消費(fèi)，將可能無法聘請(qǐng)資格老師，新東方在線業(yè)務(wù)及經(jīng)營業(yè)績或會(huì)受到重大不利影響。如果無法維持及提升品牌認(rèn)可度，無法實(shí)施增長戰(zhàn)略，其業(yè)務(wù)前景也會(huì)受到影響。如果各業(yè)務(wù)分部面臨激烈競(jìng)爭(zhēng)，不能有效競(jìng)爭(zhēng)，新東方在線將可能會(huì)失去市場(chǎng)份額或無法獲得更多市場(chǎng)份額，其盈利能力會(huì)受到不利影響。

　　未來，新東方在線將從擴(kuò)大內(nèi)容供應(yīng)以提升學(xué)生的學(xué)習(xí)體系、進(jìn)一步增加付費(fèi)學(xué)生人次、系統(tǒng)性的吸引及培訓(xùn)教學(xué)員、尋求與科技企業(yè)和教育內(nèi)容提供商建立戰(zhàn)略合作伙伴關(guān)系并進(jìn)行投資四個(gè)方面來進(jìn)行發(fā)展。

　　值得注意的是，新東方在線曾在2017年3月21日掛牌新三板，于2018年1月10日決定自愿除牌、2月14日除牌完成，掛牌時(shí)間不足1年。

　　由于港股去年年底的改革政策，給一大波企業(yè)帶來上市的“窗口期”，今年以來，中國科技企業(yè)、教育企業(yè)紛紛啟動(dòng)港股IPO，這對(duì)于新東方在線也是一個(gè)好時(shí)機(jī)。