從投資到并購：好未來已經(jīng)走上了一條正確的路

2015-09-22 07:07:34發(fā)布   來源：多知網(wǎng)   作者：初驪禹   0條評(píng)論
        多知網(wǎng)9月22日消息，今日，好未來宣布全資收購少兒英語品牌勵(lì)步。多知網(wǎng)獲悉，好未來正洽購另一家在線留學(xué)語培機(jī)構(gòu)，加上此前控股的輕輕家教，可以看出，好未來資本層面的動(dòng)作，正從投資全面轉(zhuǎn)向以控股、收購為主，以強(qiáng)化外部資產(chǎn)與自身業(yè)務(wù)的整合。
 
        2013年開始，好未來陸續(xù)投資了果殼網(wǎng)、寶寶樹等數(shù)十家公司，跨度從種子期、天使一直到C輪，但投資后并未見到實(shí)質(zhì)性的資源整合。
 
        摸索兩年之后，好未來調(diào)整策略，今年開始越來越多地以資源+現(xiàn)金的方式入股，并且更加重視和現(xiàn)有業(yè)務(wù)線的協(xié)同作用，比如在留學(xué)領(lǐng)域，扶持順順留學(xué)域名+牌照，并且給予核心的生源支持；對于熱門的O2O，好未來選擇輕輕家教，并導(dǎo)入廣州地區(qū)智康一對一的線下資源。
 
        在投資上，好未來終于找到了一條正確的路。
 
        投資一般分為財(cái)務(wù)投資和戰(zhàn)略投資，由于最終目標(biāo)不同，兩種投資選擇標(biāo)的和實(shí)現(xiàn)方式截然不同。
 
        典型的財(cái)務(wù)投資者，以風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)為代表，他們尋找未來市值10億美金以上的潛在投資機(jī)會(huì)，更注重成長性和市場空間，最終以財(cái)務(wù)退出、資產(chǎn)增值為目的。
 
        戰(zhàn)略投資者，更加注重外部資源和本身業(yè)務(wù)的協(xié)同性，不過分在意價(jià)格，多采取控股甚至收購的形式，以補(bǔ)齊本身業(yè)務(wù)的短板。
 
        戰(zhàn)略投資可參考百度在教育領(lǐng)域的動(dòng)作：2013年起，百度在教育領(lǐng)域投資、收購的項(xiàng)目包括傳課網(wǎng)、萬學(xué)海文、智課網(wǎng)，其中傳課為平臺(tái)技術(shù)提供商，早期可以幫助百度快速搭起百度教育大平臺(tái)；萬學(xué)和智課為線下/線上內(nèi)容供應(yīng)商，可以為百度的流量尋找出口。
 
        回歸到好未來，戰(zhàn)略投資的意味明顯要更加濃重一些：2013年之前，在留學(xué)等領(lǐng)域，好未來做過一些嘗試，但鎩羽而歸。隨著在線教育創(chuàng)業(yè)熱潮，越來越多靠譜的項(xiàng)目出現(xiàn)，可以通過投資的方式補(bǔ)齊好未來的業(yè)務(wù)短板。
 
        但在投資的操作過程中，階段、方向和業(yè)務(wù)，都出現(xiàn)了一些比較“隨性”的案例，多點(diǎn)開花，很多時(shí)候有些像財(cái)務(wù)投資，而非戰(zhàn)略投資。
 
        創(chuàng)業(yè)是不斷地試錯(cuò)，投融資也是。摸索了近兩年，可以看出好未來的投資策略明顯成熟了許多：第一年幾乎沒有明確的投資方向，階段也是從種子一直到C輪成熟項(xiàng)目；第二年更多地關(guān)注中后期項(xiàng)目，比如果殼、寶寶樹等都是這個(gè)階段投資的，也開始注重業(yè)務(wù)協(xié)同；第三年，更多以資源+現(xiàn)金的方式，“重倉”持股。
 
        開啟收購，更好地和現(xiàn)有業(yè)務(wù)整合，另一個(gè)很重要的外部原因是，現(xiàn)在資本市場趨冷，真正有價(jià)值的項(xiàng)目，也可以用比較合理的價(jià)格收入囊中。 (多知網(wǎng) 初驪禹)