教育股再起波瀾？傳“最貴國際學(xué)校”NAE擬赴港上市

       導(dǎo)語：昂立借殼沖擊A股未果，不能阻擋教育概念股對于資本市場的熱情——據(jù)路透及多家海外媒體報(bào)道，英國貴族學(xué)校NordAngliaEducation（NAE）已委托瑞信、高盛、摩根大通為承銷商，擬明年赴港上市。以下為《每日經(jīng)濟(jì)新聞》的報(bào)道：

       據(jù)路透報(bào)道，英國貴族學(xué)校NordAngliaEducation擬明年在港首次公開發(fā)售新股，預(yù)計(jì)融資2億美元。

       NAE在2009年曾以89.4萬元人民幣（學(xué)制4年）的價(jià)格位列福布斯“中國最貴私立高中”之首，若成功赴港上市，無疑將成為“最貴國際學(xué)?！备拍罟伞?/p>

       4年學(xué)制高中收費(fèi)89.4萬元

       NAE官網(wǎng)顯示，公司于1972年成立，目前在中國、歐洲、北美、中東及東南亞地區(qū)擁有27間學(xué)校，擁有1.68萬名學(xué)生。地區(qū)分布上，歐洲有8間，北美有6間，中東及東南亞地區(qū)有8間，而在內(nèi)地，目前已有5間學(xué)校，其中廣州1間、上海2間、北京2間，另有1間位于香港的學(xué)校將于2014年9月開業(yè)。

       記者注意到，福布斯曾在2009年發(fā)布 “中國奢侈品市場調(diào)查報(bào)告”，在報(bào)告中，NAE以89.4萬元（學(xué)制4年）的價(jià)格位列“中國最貴私立高中”之首。報(bào)告顯示，NAE于2002年進(jìn)入中國，學(xué)校特色為：英國教育機(jī)構(gòu)主辦，師資中80%以上為英國教師。學(xué)校提供IGCSE（國際中學(xué)教育）、IB（國際文憑組織）學(xué)歷認(rèn)證。

       89.4萬元已經(jīng)是2009年的價(jià)格，不知近年來NAE的收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)是否有變。但并不是所有地區(qū)的收費(fèi)都如此之高。據(jù) 《福布斯》報(bào)道，NAE在斯洛伐克布拉迪斯拉發(fā)的學(xué)費(fèi)為5萬歐元，約折合人民幣46.9萬元，僅為上海校區(qū)學(xué)費(fèi)的一半左右。

       那么，NAE的收入有多少呢？雖然目前還很難查到公開資料，但記者注意到，北京市投資促進(jìn)局2011年的一條消息中提到，NAE是歐洲最大的教育集團(tuán)，是英國唯一一家曾在倫敦證交所上市的以教育服務(wù)為主營業(yè)務(wù)的教育機(jī)構(gòu)，目前在北京擁有兩個(gè)校區(qū)，分別位于朝陽三里屯以及順義的中央別墅區(qū)，在校生已分別達(dá)到355人和1020人。若按照20萬/人/年的收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)計(jì)算，2011年僅順義校區(qū)的收入就可達(dá)到2億元。

       分析師：前景難料

       據(jù)香港《大公報(bào)》報(bào)道，NAE在2008年獲霸菱銀行（BaringsBank）斥資3.6億美元收購，計(jì)劃明年赴港上市，集資約2億美元。有香港媒體報(bào)道，NAE首席執(zhí)行官費(fèi)安魯（AndrewFitzmaurice）表示，決定將全球業(yè)務(wù)中心設(shè)在香港。分析人士認(rèn)為，考慮到集團(tuán)意欲大力擴(kuò)展以內(nèi)地為主的亞洲區(qū)業(yè)務(wù)，在香港上市可能性甚高。

       不僅如此，NAE還剛剛在美國進(jìn)行了收購。美國《華爾街日報(bào)》今年5月報(bào)道，NAE通過今年和去年的兩次發(fā)債融得資金4.75億美元。第一批債券發(fā)行規(guī)模為3.25億美元，其中三分之一用來償還霸菱亞洲投資基金的貸款，后者持有NordAnglia股權(quán)。第二批債券發(fā)行規(guī)模為1.5億美元，用來收購WCLGroupLtd，后者在美國、西班牙和卡塔爾經(jīng)營國際學(xué)校。

       香港匯業(yè)證券分析師岑智勇表示，香港的教育股有中國網(wǎng)絡(luò)教育（08055,HK）、香港教育國際（01082,HK）等，但盈利都不太好。

       新鴻基金融高級證券分析員李惠嫻表示，NAE在香港的業(yè)務(wù)尚未啟動(dòng)，前景如何很難下判斷，只有看到招股書才能做出評估。不過教育股在市場上一向冷門，其一是因?yàn)槟軌蜻_(dá)到上市盈利條件的私人學(xué)校屈指可數(shù)，港交所對申請公司的審批過程亦緩慢；其二是學(xué)校跟其他上市企業(yè)營運(yùn)模式不同，投資者對學(xué)校的盈利模式不熟悉，未必愿意給予高溢價(jià)。此外，就算教育機(jī)構(gòu)有心擴(kuò)張業(yè)務(wù)，若股票交投量相對冷清，上市后在二級市場再融資，如發(fā)行債券等亦有困難。