庫(kù)客音樂(lè)擬赴美上市，能否尋得打破困境的轉(zhuǎn)機(jī)？

　　多知網(wǎng)12月29日消息，近日，庫(kù)客音樂(lè)正式向紐交所提交招股說(shuō)明書，擬定的融資規(guī)模預(yù)計(jì)在5000萬(wàn)美元。德意志銀行、老虎證券以及尚乘國(guó)際AMTD擔(dān)任此次IPO的承銷商。

　　此次IPO前，庫(kù)客音樂(lè)的創(chuàng)始人余赫持股29.5%，有61%的投票權(quán)。

　　招股書顯示，庫(kù)客音樂(lè)2018、2019、2020年前9個(gè)月的營(yíng)收分別為1.53億元、2.07億元、0.35億元。2018、2019凈利潤(rùn)分別為4，046萬(wàn)元、5,676萬(wàn)元，2020年凈虧損5，936萬(wàn)元。

　　庫(kù)客音樂(lè)成立于2007年，是一家古典數(shù)字音樂(lè)版權(quán)運(yùn)營(yíng)商和分銷平臺(tái)。主要包含三種經(jīng)營(yíng)模式：

　　一、為在線音樂(lè)娛樂(lè)平臺(tái)(如騰訊音樂(lè)娛樂(lè)集團(tuán)、網(wǎng)易云音樂(lè)、影視制作公司、航空公司和智能硬件公司等)提供許可服務(wù)和供音樂(lè)訂閱服務(wù)。豐富多樣的古典音樂(lè)內(nèi)容庫(kù)是庫(kù)客的核心競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)之一。2019年，庫(kù)客音樂(lè)是中國(guó)最大的古典音樂(lè)許可服務(wù)提供商和第二大在線古典音樂(lè)訂閱服務(wù)提供商，分別占市場(chǎng)份額的46.6%和13.8%。庫(kù)客音樂(lè)的圖書館訂閱服務(wù)在全國(guó)擁有743個(gè)機(jī)構(gòu)用戶，包括大學(xué)、音樂(lè)學(xué)院和公共圖書館，整個(gè)曲庫(kù)包括180萬(wàn)首音樂(lè)曲目。

　　二、除了音樂(lè)許可和訂閱，庫(kù)客還提供智能音樂(lè)教育服務(wù)：在2015年10月推出智能音樂(lè)教育服務(wù)，為分銷商提供庫(kù)客智能鋼琴和智能音樂(lè)教學(xué)系統(tǒng)，接著在19年7月，開始選擇與幼兒園合作并提供Kukey課程，直接向參與的學(xué)生收費(fèi)。也取得一定成績(jī)：在2019智能鋼琴批發(fā)收入中排名第一，占有20.4%的市場(chǎng)份額。

　　三、舉辦古典音樂(lè)活動(dòng)。自2020年2月收購(gòu)BMF之后，庫(kù)客音樂(lè)成了中國(guó)為數(shù)不多的具有舉辦大型現(xiàn)場(chǎng)古典音樂(lè)活動(dòng)的經(jīng)驗(yàn)和規(guī)模的公司。

　　那庫(kù)客為什么會(huì)在2020年?duì)I收縮水嚴(yán)重呢?

　　實(shí)際上，除了本次向美國(guó)證券交易委員會(huì)遞交招股書，庫(kù)客音樂(lè)早在2016年8月4日就掛牌新三板，但掛牌僅一年多，于2017年11月20日終止掛牌。2018年，庫(kù)客音樂(lè)曾兩度向港股遞交IPO申請(qǐng)材料，不過(guò)均以失敗告終。

　　招股書披露道，2020年虧損的主要原因是運(yùn)營(yíng)成本的上升和疫情的影響。盡管2018至2019年，庫(kù)客在控制銷售成本和運(yùn)營(yíng)成本，使其有明顯下降，總運(yùn)營(yíng)費(fèi)用從2018年的6,940萬(wàn)元減少29.8%至2019年的4,870萬(wàn)元，但由于業(yè)務(wù)擴(kuò)展以及與上市相關(guān)的額外成本和費(fèi)用，運(yùn)營(yíng)費(fèi)用將會(huì)增加。

　　疫情對(duì)于庫(kù)客的影響無(wú)疑是巨大的。在家中定購(gòu)和禁止公開銷售聚會(huì)使其取消了許多現(xiàn)場(chǎng)的現(xiàn)場(chǎng)古典音樂(lè)活動(dòng)的制作。可以組織的現(xiàn)場(chǎng)古典音樂(lè)活動(dòng)的數(shù)量大大減少，從而導(dǎo)致門票銷售和贊助費(fèi)用的減少。與2020年北京音樂(lè)節(jié)相比，庫(kù)客與贊助商達(dá)成的協(xié)議下的票房收入和總贊助費(fèi)分別比2019年北京音樂(lè)節(jié)減少了92.6%和36.4%。

　　盡管庫(kù)客及時(shí)作出調(diào)整，通過(guò)在線直播現(xiàn)場(chǎng)古典音樂(lè)表演和其他預(yù)先錄制的表演，其中大多數(shù)活動(dòng)免費(fèi)提供給BMF Club應(yīng)用程序的注冊(cè)用戶，吸引了新的贊助商。但是，與這些內(nèi)容的流式傳輸相關(guān)的內(nèi)容成本和技術(shù)支出也較高。此外，由于疫情全球經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生了廣泛的不利影響，用戶對(duì)于音樂(lè)會(huì)的需求、可用于現(xiàn)場(chǎng)音樂(lè)活動(dòng)資金、以及許多現(xiàn)場(chǎng)音樂(lè)活動(dòng)贊助商的營(yíng)銷預(yù)算都大打折扣，如何挽留現(xiàn)有客戶和吸引新客戶是庫(kù)客面臨的嚴(yán)峻挑戰(zhàn)。

　　此外，線上教育系統(tǒng)也帶來(lái)一定的損失。一方面原因是許多機(jī)構(gòu)客戶都必須進(jìn)行公開招標(biāo)程序才能購(gòu)買庫(kù)客的產(chǎn)品和服務(wù)。另一方面，學(xué)校和幼兒園的重新開放導(dǎo)致其Kukey課程、Kuke智能鋼琴、Kuke智能音樂(lè)教學(xué)系統(tǒng)的銷售大幅下降。截至2020年6月30日，kukey課程有5,746名學(xué)生，相較截至2019年12月31日的5,615名有所增加; 截至2019年6月30日止六個(gè)月，KUKE鋼琴的銷售額為200萬(wàn)元，2020年同期為20萬(wàn)元人民幣，同比下降90%。

　　顯然，囿于依靠版權(quán)未能自己生產(chǎn)內(nèi)容以及教育產(chǎn)品單一的困境，庫(kù)客音樂(lè)也正在積極尋求轉(zhuǎn)型，將未來(lái)發(fā)展的重點(diǎn)放在打造智能教育這“第二增長(zhǎng)曲線”。

　　據(jù)悉，此次發(fā)行預(yù)將獲得約100萬(wàn)美元的凈收益，約有70%用于增強(qiáng)和多樣化智能音樂(lè)教育服務(wù)產(chǎn)品，擴(kuò)大智能音樂(lè)教育服務(wù)的地理覆蓋范圍和增強(qiáng)技術(shù)能力;約有15%用于豐富內(nèi)容產(chǎn)品，鞏固庫(kù)客音樂(lè)在內(nèi)容、資源方面的領(lǐng)導(dǎo)地位，并繼續(xù)探索其他內(nèi)容獲利的機(jī)會(huì)。

　　過(guò)去，庫(kù)客音樂(lè)深耕古典音樂(lè)的垂直領(lǐng)域，此次踏足國(guó)際版圖或許是其扭虧轉(zhuǎn)盈，努力“破圈”的重要時(shí)機(jī)。