有道轉(zhuǎn)型初見(jiàn)成效？收入結(jié)構(gòu)改變，新產(chǎn)品貢獻(xiàn)超四成營(yíng)收｜財(cái)報(bào)會(huì)

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　　作者|徐晶晶

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　　多知網(wǎng)8月19日消息，網(wǎng)易有道(NYSE:DAO)日前發(fā)布了2022財(cái)年第二季度未經(jīng)審計(jì)財(cái)務(wù)報(bào)告。2022財(cái)年第二季度，有道營(yíng)收9.56億元，同比減少2.4%;凈虧損4.61億元，上年同期為凈虧損5.25億元，同比收窄12.3%。

　　在隨后的分析師會(huì)議上，有道多位管理層介紹了其智能硬件、素質(zhì)教育、成人和職業(yè)教育、教育信息化等多個(gè)業(yè)務(wù)線的新進(jìn)展。

　　“展望未來(lái)，我們將堅(jiān)持以技術(shù)和創(chuàng)新為支撐，不斷升級(jí)產(chǎn)品和服務(wù)，在應(yīng)對(duì)短期宏觀市場(chǎng)挑戰(zhàn)的同時(shí)不忘聚焦長(zhǎng)期競(jìng)爭(zhēng)力的打造。在新服務(wù)和新產(chǎn)品的推動(dòng)下，我們對(duì)公司下半年的發(fā)展前景充滿信心。”有道CEO周楓表示。

　　談及對(duì)公司下半年的發(fā)展前景充滿信心的原因，周楓表示：

　　首先，有道已基本完成了產(chǎn)品和服務(wù)的轉(zhuǎn)型。有道的收入結(jié)構(gòu)已經(jīng)發(fā)生了很大的變化。“雙減”后推出的新服務(wù)和新產(chǎn)品的收入貢獻(xiàn)在不到一年的時(shí)間里實(shí)現(xiàn)從0%上升到40%以上。

　　剩下的60%是相當(dāng)穩(wěn)定的業(yè)務(wù)，包括其在“雙減”前推出的教育硬件、在線營(yíng)銷(xiāo)服務(wù)等。

　　其次，有道的教育智能硬件的銷(xiāo)量持續(xù)增長(zhǎng)，其已成為支撐有道營(yíng)收的第二增長(zhǎng)曲線。即便4、5月遭遇經(jīng)濟(jì)下滑和物流不暢(4、5月的智能硬件銷(xiāo)量下降了兩位數(shù)的百分率)，該業(yè)務(wù)Q2營(yíng)收仍實(shí)現(xiàn)16.3%的同比增長(zhǎng)，達(dá)2.4億元。弗若斯特沙利文預(yù)測(cè)2021年整個(gè)教育硬件市場(chǎng)規(guī)模達(dá)到660億元，預(yù)計(jì)到2026年將增長(zhǎng)到1450億元。

　　最后，有道新的數(shù)字內(nèi)容服務(wù)正在快速增長(zhǎng)，預(yù)計(jì)今年下半年將繼續(xù)快速增長(zhǎng)。第二季度數(shù)字內(nèi)容服務(wù)的營(yíng)收超過(guò)2億元，毛利率超過(guò)50%。

　　01

　　智能硬件：超50%通過(guò)在線渠道售出，不同城市對(duì)硬件渠道的偏好不同

　　近期，有道推出AI學(xué)習(xí)機(jī)。關(guān)于為什么要推出這款產(chǎn)品以及有道對(duì)這款產(chǎn)品有怎樣的期待，周楓表示，學(xué)習(xí)機(jī)市場(chǎng)正在發(fā)生明顯的代際轉(zhuǎn)變，將從過(guò)去的基于內(nèi)容或基于課程視頻的學(xué)習(xí)機(jī)過(guò)渡到基于AI自適應(yīng)學(xué)習(xí)技術(shù)、強(qiáng)調(diào)“交互”的學(xué)習(xí)機(jī)。無(wú)論是在技術(shù)還是商業(yè)模式上出現(xiàn)這種變化，對(duì)新選手來(lái)說(shuō)都提供了機(jī)會(huì)。學(xué)習(xí)機(jī)是很受歡迎的細(xì)分教育硬件市場(chǎng)。

　　“人工智能自適應(yīng)學(xué)習(xí)技術(shù)如果做得好，會(huì)非常有效。所以在美國(guó)市場(chǎng)，很多公司都在為學(xué)校學(xué)習(xí)提供自適應(yīng)學(xué)習(xí)產(chǎn)品，包括谷歌、Talent Academy和PSC等公司。

　　在中國(guó)，我認(rèn)為，家庭學(xué)習(xí)場(chǎng)景實(shí)際上是最有前景的市場(chǎng)，AI自適應(yīng)學(xué)習(xí)技術(shù)會(huì)產(chǎn)生很大的影響。因此，借助有道學(xué)習(xí)機(jī)，AI可以在6分鐘內(nèi)快速診斷出用戶的薄弱處，然后通過(guò)視頻和練習(xí)以更加個(gè)性化的方式學(xué)習(xí)，可以提高學(xué)習(xí)效率。”

　　根據(jù)弗若斯特沙利文的數(shù)據(jù)，其預(yù)測(cè)中國(guó)學(xué)習(xí)機(jī)市場(chǎng)規(guī)模在2026年將達(dá)到260億元，這是一個(gè)相當(dāng)大的市場(chǎng)。“學(xué)習(xí)機(jī)為我們提供了一個(gè)重要的機(jī)會(huì)，我們預(yù)計(jì)在未來(lái)幾個(gè)季度將推出更多該系列產(chǎn)品。”

　　關(guān)于有道智能硬件的線上和線下銷(xiāo)售渠道比例，周楓透露，有道超過(guò)50%的硬件是通過(guò)在線渠道進(jìn)行銷(xiāo)售的。主流電商平臺(tái)是關(guān)鍵的在線渠道，當(dāng)然，有道自己的電商直播平臺(tái)也有貢獻(xiàn)。

　　線下渠道對(duì)有道來(lái)說(shuō)也很重要，其在全國(guó)有幾千個(gè)銷(xiāo)售終端，這對(duì)于中等收入城市（非一線城市）市場(chǎng)來(lái)說(shuō)是非常重要的。

　　他分析道，第二季度，智能硬件之所以受疫情影響，主要是幾個(gè)因素：一個(gè)是影響智能硬件的交付環(huán)節(jié)。當(dāng)人們想下單時(shí)，發(fā)現(xiàn)物流配送受影響，需要數(shù)周甚至更長(zhǎng)時(shí)間才能送到時(shí)，這會(huì)直接影響他們的下單的意愿，這會(huì)影響整體銷(xiāo)售流程和效率。另一個(gè)影響是倉(cāng)庫(kù)存儲(chǔ)環(huán)節(jié)。

　　“展望未來(lái)，當(dāng)前疫情控制方面越來(lái)越好，實(shí)際上并沒(méi)有引起很多物流問(wèn)題。而且，我們還重新安排了倉(cāng)庫(kù)，使其在位置方面更加多樣化。學(xué)習(xí)機(jī)對(duì)我們來(lái)說(shuō)是一個(gè)非常重要的品類(lèi)，我們未來(lái)將繼續(xù)推出新產(chǎn)品。”周楓說(shuō)。

　　有道副總裁蘇鵬補(bǔ)充道，不同城市對(duì)硬件渠道的偏好不同。在一二線城市，在線渠道和電商平臺(tái)是主要的硬件銷(xiāo)售渠道。 但是，之前有道在三線及以下城市通過(guò)線下渠道銷(xiāo)售硬件更多。而現(xiàn)在，由于像抖音這樣的短視頻平臺(tái)的滲透，有道也在通過(guò)直播售賣(mài)硬件。預(yù)計(jì)未來(lái)，在三線及以下城市的線上和線下渠道銷(xiāo)售占比將會(huì)發(fā)生變化。

　　02

　　素質(zhì)教育：STEAM業(yè)務(wù)第二季度的現(xiàn)金收入同比增長(zhǎng)超900%

　　STEAM業(yè)務(wù)的現(xiàn)金收入在“雙減”政策后實(shí)現(xiàn)了7%的復(fù)合季度增長(zhǎng)率。有道在該業(yè)務(wù)領(lǐng)域的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)是什么?

　　蘇鵬表示，STEAM業(yè)務(wù)第二季度的現(xiàn)金收入同比增長(zhǎng)超過(guò)900%。

　　以核心業(yè)務(wù)有道縱橫圍棋為例，它是我們最大的項(xiàng)目之一。“2年前，我們推出有道縱橫，我們并不是市場(chǎng)上第一家做這個(gè)方向的公司，但如今我們已經(jīng)成為這一領(lǐng)域的頭部公司，并且可能是這個(gè)領(lǐng)域中最大的一家。”蘇鵬說(shuō)。

　　通過(guò)將AI技術(shù)應(yīng)用到有道國(guó)際象棋中，該課程第二季度銷(xiāo)售額環(huán)比增長(zhǎng)了60%以上。

　　面向棋類(lèi)愛(ài)好者的AI對(duì)弈平臺(tái)有道縱橫棋院APP日活增長(zhǎng)10%，月復(fù)合增長(zhǎng)率超過(guò)130%。這主要?dú)w功于我們的APP的持續(xù)更新以及國(guó)際象棋相關(guān)課程和APP之間更好的協(xié)同作用。

　　“從長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，STEAM業(yè)務(wù)會(huì)有多樣化的產(chǎn)品，我認(rèn)為這個(gè)業(yè)務(wù)在這個(gè)市場(chǎng)上有很大的機(jī)會(huì)。”蘇鵬說(shuō)。

　　03

　　成人和職業(yè)教育：看好考研、成人英語(yǔ)等品類(lèi)

　　關(guān)于成人和職業(yè)教育業(yè)務(wù)的前景，據(jù)有道副總裁蘇鵬介紹，在成人和職業(yè)教育業(yè)務(wù)的細(xì)分品類(lèi)中，有道正在關(guān)注幾個(gè)不同的垂直細(xì)分領(lǐng)域。

　　首先，考研課程很可能在下半年保持增長(zhǎng)勢(shì)頭，是有道今年優(yōu)先級(jí)較高的業(yè)務(wù)。成人和職業(yè)教育課程中，受近年來(lái)國(guó)內(nèi)考研學(xué)生規(guī)模大幅提升等影響，有道考研銷(xiāo)售額Q2同比增長(zhǎng)了三位數(shù)。

　　一方面是來(lái)自市場(chǎng)的不斷增長(zhǎng)的需求。2022年，全國(guó)報(bào)考研究生考試人數(shù)為457萬(wàn)，比去年增加了近80萬(wàn)人。

　　另一方面，有道自身做考研也有一些優(yōu)勢(shì)。

　　就潛在用戶群而言，有道擁有國(guó)內(nèi)頭部的的詞典APP，其中大約有一半的注冊(cè)用戶年齡在18歲以上，這是潛在的大學(xué)生群體。另一方面，其也在運(yùn)營(yíng)著國(guó)內(nèi)頭部的大學(xué)MOOC。就注冊(cè)的大學(xué)生數(shù)量而言，幾乎超過(guò)40%的在校大學(xué)生注冊(cè)了這一產(chǎn)品。從長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，可以利用優(yōu)勢(shì)將他們轉(zhuǎn)化為有道用戶。

　　就組織架構(gòu)而言，去年有道成人教育事業(yè)部成立，整合了有道精品課成人學(xué)段、網(wǎng)易云課堂、中國(guó)大學(xué)MOOC等業(yè)務(wù)及團(tuán)隊(duì)。

　　就經(jīng)驗(yàn)積累而言，有道在2016年開(kāi)始布局成人業(yè)務(wù)，已經(jīng)積累了不少經(jīng)驗(yàn)。

　　蘇鵬表示，在考研外，今年下半年，成人英語(yǔ)課程需求可能會(huì)進(jìn)一步反彈。受疫情和其他宏觀經(jīng)濟(jì)條件的影響，實(shí)用英語(yǔ)在Q2銷(xiāo)售額環(huán)比增長(zhǎng)超30%。這是由于在Q2升級(jí)了學(xué)習(xí)系統(tǒng)，以第一人稱(chēng)視角打造沉浸式的場(chǎng)景互動(dòng)課程，完課率提高到50%左右。

　　當(dāng)然，他也判斷，由于當(dāng)前的宏觀環(huán)境，與興趣相關(guān)的課程可能會(huì)繼續(xù)面臨挑戰(zhàn)和不確定性。

　　04

　　教育數(shù)字化：對(duì)下半年教育數(shù)字化解決方案業(yè)務(wù)持樂(lè)觀態(tài)度

　　關(guān)于教育數(shù)字化戰(zhàn)略的進(jìn)展，據(jù)有道高級(jí)副總裁金磊介紹，主要產(chǎn)品是有道智能學(xué)習(xí)終端，它瞄準(zhǔn)的是具有AI功能的作業(yè)應(yīng)用場(chǎng)景。在一學(xué)期內(nèi)，有超過(guò)30000名在校學(xué)生使用，并收集了超過(guò)200萬(wàn)頁(yè)的家庭作業(yè)。

　　其作業(yè)數(shù)字化解決方案在北京海淀區(qū)、杭州濱江區(qū)、廈門(mén)海滄區(qū)等區(qū)域提供區(qū)域教育信息化頂層設(shè)計(jì)和整體解決方案。

　　在第二季度，有道還發(fā)布了“智慧體育”解決方案。該方案采用視覺(jué)分析技術(shù)，學(xué)生無(wú)需穿戴設(shè)備，即可獲取相關(guān)運(yùn)動(dòng)數(shù)據(jù)。根據(jù)新課標(biāo)規(guī)劃，從今年9月起，全國(guó)九年義務(wù)教育學(xué)校各年級(jí)均會(huì)開(kāi)設(shè)“體育與健康”課，占總課時(shí)比例10%-11%，成為小、初階段僅次于語(yǔ)文和數(shù)學(xué)的第三大主科。所以對(duì)體育老師的需求增加。

　　這套方案不僅減少了老師分發(fā)和管理設(shè)備的工作量，也不會(huì)讓學(xué)生運(yùn)動(dòng)受到穿戴設(shè)備的影響，可以隨時(shí)隨地開(kāi)展。并且系統(tǒng)會(huì)自動(dòng)生成分析診斷報(bào)告，指導(dǎo)學(xué)生更科學(xué)、規(guī)范地運(yùn)動(dòng)。父母可以更好地了解孩子的身體狀況和成長(zhǎng)進(jìn)度。總體而言，盡管由于疫情，校內(nèi)對(duì)這方面的預(yù)算進(jìn)行了控制，但其對(duì)下半年教育數(shù)字化解決方案的業(yè)績(jī)表現(xiàn)持樂(lè)觀態(tài)度。

　　05

　　有道2022財(cái)年第二季度財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)概要

　　營(yíng)收9.562億元，同比下降2.4%。其中，學(xué)習(xí)服務(wù)營(yíng)收5.636億元，同比下降7.3%;智能硬件營(yíng)收2.399億元，同比增長(zhǎng)16.3%;在線營(yíng)銷(xiāo)服務(wù)營(yíng)收1.528億元，同比下降8%。

　　毛利潤(rùn)4.097億元，同比下降18.1%。

　　毛利率42.8%，上年同期為51%。其中，學(xué)習(xí)服務(wù)的毛利率52.2%，上年同期為58.8%;智能硬件的毛利率30.6%，上年同期為43%;在線營(yíng)銷(xiāo)服務(wù)的毛利率27.7% ，上年同期為32.7%。

　　運(yùn)營(yíng)費(fèi)用8.649億元，上年同期7.551億元。其中，銷(xiāo)售費(fèi)用5.96億元，同比增長(zhǎng)7.4%;研發(fā)費(fèi)用2.084億元，同比增長(zhǎng)42.9%;管理費(fèi)用6053萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)11.6%。

　　運(yùn)營(yíng)虧損4.552億元，上年同期是2.549億元。

　　歸屬于普通股股東的持續(xù)經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)凈虧損4.539億元，上年同期是2.349億元。

　　截至2022年6月30日，現(xiàn)金、現(xiàn)金等價(jià)物、限制性現(xiàn)金、定期存款和短期投資、總額共計(jì)13億元，截至2021年12月31日，為16億元。

　　截至2022年6月30日，合同負(fù)債(主要由有道的學(xué)習(xí)服務(wù)產(chǎn)生的遞延收入)為11億元，截至2021年12月31日為11億元。

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　　本文作者：徐晶晶