出生人口斷崖式下滑，會降低未來的內(nèi)卷程度嗎？

　　編者按：2020年出生人口斷崖式下滑成為最近的熱點話題，東吳證券零售&教育行業(yè)首席分析師吳勁草用數(shù)據(jù)分析了人口下滑對教育和房地產(chǎn)的影響。在教育方面，吳勁草認為，雖然人口減少，但是，整個社會對教育的整體投入和意愿加強了，因而，即使人口下滑，競爭并沒有因此而變得更簡單。

　　文/草叔

　　來源：草叔消費升級研究

　　

　　01

　　2020年出生人口斷崖式下滑，會有何影響？

　　公安部近日發(fā)布的出生人口統(tǒng)計，引發(fā)了熱議。2020年，公安部口徑的出生人口數(shù)據(jù)為1003萬，與2019年1465萬出生人口相比，斷崖式下滑。

　　不過這個口徑有點問題，2020年的1003萬是公安部口徑的，2019年的1465萬出生人口是統(tǒng)計局口徑的(包括一部分沒有去派出所報戶口后面補登記的)，若以公安部同口徑來計算，2019年公安部口徑出生人口是1179萬人，那么2020年的1003萬人，相比2019年，也是有大約15%的明顯下滑的。

　　根據(jù)公安部同口徑數(shù)據(jù)，我們可以預估，2020年統(tǒng)計局口徑的出生人口數(shù)據(jù)，大約是1246萬人。相比2019年，是有著顯著的下滑的。

　　

　　( 表：2020年出生人口相比2019年顯著下滑)

　　出生人口下滑，自然引發(fā)了熱議：

　　“太好啦!原來并不是我一個人不想生孩子，大家都這樣”

　　“別催婚了!你看大家都不想生小孩了”

　　“躺平不生孩子是當代青年對抗這個殘酷的社會最后的殺手锏”

　　“日本的今天就是我們的明天!社會壓力這么大，不是小孩才是常態(tài)”

　　“過高的房價是最好的避孕藥，看看，果然是這樣”

　　↑主流的輿論，大致就是上面這么一種表現(xiàn)，以出生人口斷崖式下滑，表達對青年人社會壓力，高房價等社會現(xiàn)象的控訴。

　　但，除了以上描述的這些想法，還有一種想法：

　　現(xiàn)在干什么都要去搶工，因為“你不干總有別人搶著去干”，內(nèi)卷程度這么大，是不是因為人口太多?

　　“現(xiàn)在出生人口越來越少了，好耶，那以后人口越來越少，競爭壓力會不會越來越小呢?”

　　換言之：“出生人口斷崖式下滑，會減少內(nèi)卷嗎？”

　　

圖：國內(nèi)某知名問答網(wǎng)站提問“生育率下滑是否會使得未來孩子是easy模式?”

　　比如國內(nèi)某知名問答社區(qū)，就出現(xiàn)了這樣的問題，“人口負增長，會讓15后，20后未來更輕松還是更艱難?”，“我理解生育率斷崖下跌，我孩子未來面對的升學和就業(yè)壓力都會小很多，所以會是easy模式嗎？”，這也是“出生人口下滑，會減少內(nèi)卷嗎?”這個問題的另一種表達方式。

　　

　　02

　　這并不是出生人口第一次斷崖式下滑

　　筆者身邊有很多90后&00后網(wǎng)友，會認為“這是建國以來第一次出生人口斷崖式下滑”。

　　但事實上， 這并不是第一次。

　　【1987年——2003年】那次出生人口斷崖式下滑，就離我們并不遠。

　　1987年全國出生人口2550萬人，至2003年出生人口下降至1599萬人，下降約950萬人，堪稱“斷崖式下滑”。而在1987-2003年之間出生的人，是否能夠感覺到“因出生人口斷崖式下滑帶來的內(nèi)卷緩解”呢?

　　

　　圖：1987-2003年，出生人口也曾經(jīng)歷過斷崖式下跌

　　根據(jù)對一些網(wǎng)友的調(diào)研，給筆者的直觀感覺是：“1987-2003年間出生的人，雖然身處出生人口斷崖式下滑的過程中，但不僅沒有感覺到內(nèi)卷緩解，反而感覺到內(nèi)卷加劇了!”

　　03

　　出生人口下滑，會減少內(nèi)卷嗎？

　　“內(nèi)卷導致了出生人口下滑”，“教育”，“房價”等內(nèi)卷過于激烈，導致了出生人口的下滑。

　　是一個很主流的認知。

　　但是，這個是否具有反饋效應，即：“人口下滑，能否緩解內(nèi)卷?”

　　或者具體一點——人口下滑，是否能使得教育競爭不那么激烈，能否促使房價下降?

　　從上一次出生人口斷崖式下滑的經(jīng)驗來看，似乎有點難。

　　以教育為例——

　　一般學生是18歲參加高考。故該學生出生于【T】年，理論上參加高考的年齡是【T+18】年，如1987年出生的人，理論上參加高考的適齡年齡是1987+18=2005年?；蛘哒f，2005年高考考生的適齡人口是1987年的出生人口(2550萬人)

　　

　　圖：2020年高考適齡人口創(chuàng)新低，但高考報名人數(shù)創(chuàng)新高

　　適齡人口創(chuàng)新低，高考報名反而創(chuàng)新高。

　　上圖中，我們可以看到，2005-2020年，是上一波出生人口斷崖式下滑(1987-2003)的新生兒參加高考的時間，從2005-2020年，高考人數(shù)的適齡人口，是在逐漸降低的，從2550萬人，降低至1647萬人，但報名參加高考的人數(shù)，并沒有隨著適齡人口的降低而降低。2020年高考的人，對應的適齡出生人口(2002年)為1647萬人，是近15年來的新低，但2020年高考報名人數(shù)，卻創(chuàng)了近15年的新高，達到1070萬人。

　　——這一定程度上說明：雖然適齡人口減少了，但是在減少的人口基數(shù)中，軍備競賽的整體投入和意愿加強了，競爭反而是進一步加劇了，內(nèi)卷程度反而提升了。

　　這是全國的情況，再看一個典型地區(qū)——河南。數(shù)據(jù)更為夸張。

　　河南作為中原大地大省，人口近億人，其教育體現(xiàn)出來的情況，非常之典型。

　　1990年——2002年，河南省出生人口從214萬，降低到119萬人，近乎腰斬，可以說是遭遇了出生人口斷崖式下滑，這和全國的情況也相合。

　　

　　圖：1990-2002年，河南省出生人口從214萬下降到119萬，近乎腰斬

　　但從河南省高考報名人數(shù)，反而是不斷提升的，1990年出生的人，理論上是2008年首次參加高考，2002年出生的人，理論上是2020年參考高考。所以1990-2002的出生人數(shù)，對應的是2008——2020年的高考適齡人口。

　　

　　圖：2008-2020，河南省高考報名人數(shù)突破新高

　　而我們看到，2002年，河南省出生人口降至119萬人，但對應2002年出生的人高考的2020年，報名人數(shù)創(chuàng)多年新高，2020年河南省高考報名人數(shù)達到了驚人116萬人。——“出生人口的斷崖式下跌并沒有帶來內(nèi)卷的緩解”。

　　

　　圖：2002年河南省出生人口創(chuàng)新低，但2020年河南省高考報名人數(shù)創(chuàng)新高

　　這里面還有一些頗有沖擊力的數(shù)字，比如2020年河南高考報名的116萬人中，只有“大約一半”是應屆生高三學生。

　　——在河南，高考復讀是非常常見的一件事，“河南考生人均上高四”已經(jīng)漸漸不是一句玩笑話了，快要成為現(xiàn)實了。

　　還有一點是高中入學率，從2014年的初中畢業(yè)生和高中入學生的比例來看，全國平均的高中入學率大概是55%，也就是所謂的“只有一半人能上高中”。

　　但不僅是上海，江蘇等經(jīng)濟發(fā)達，互聯(lián)網(wǎng)發(fā)達的城市是這個樣子，河南，廣東，四川等人口大省，能上高中的比例，還不到全國平均的55%。

　　

　　圖：全國平均下來大概也是55%的人才能上高中，不是上海/江蘇的特例

　　以上關(guān)于高考適齡人口和高考報名的分析還是只考慮了參加高考報名的人的數(shù)量，沒有考慮報名高考的人中，軍備競賽投入程度的提升，如果再考慮這一部分，那其實內(nèi)卷程度可能是進一步加劇的。

　　現(xiàn)行教育體系中，其實是考核的是“相對排名”，能考上頂尖大學，不是需要考多少分，學會多少知識，而是要“排在前幾名“。

　　比如在1990年代，有6個人參考，需要錄取前2名，第二名的供給是75分，那么75分就是這個“人才線”，超過75分的人，算作是“人才”，可以錄取好的大學。而到了2020年代，人口變少了，只有5個人參考了，還是錄取前2名，感覺上錄取率由33%提升到了40%。

　　但實際上，因為軍備競賽升級，第二名的成績變成了85分，“人才線”提升至了85分，所以實際上，雖然適齡人口變少了，但是2020年代比1990年代變得更激烈了——這就是“內(nèi)卷”。雖然看上去適齡人口變少了，但是內(nèi)卷滲透率提升了，參與內(nèi)卷的人越來越多，且內(nèi)卷投入的力度還加大了。

　　(實際上上文中我們也提到，2020年代，雖然適齡人口少了， 但就連參考報名人數(shù)也超過了1990年代)

　　

　　圖：“內(nèi)卷”是怎樣形成的?

　　所以我們看到了這樣的現(xiàn)象——雖然整體適齡人口變少了，但是教育上的內(nèi)卷程度并沒有因此而緩解，在減少的人口基數(shù)中，軍備競賽的整體投入和意愿加強了，競爭反而是進一步加劇了，內(nèi)卷程度反而提升了。

　　互聯(lián)網(wǎng)上，大家都在喊著“躺平，躺平”，“佛系青年”，但實際上體現(xiàn)出來的情況，卻是雞血程度和軍備競賽投入程度與日俱增，競爭日益激烈——就像中學時候，班里有個人，總會說“有什么好學的，天天鉆在這些題眼里面，還要不要生活了?搞好學習和生活的平衡才是重要的!”然后放學回家自己一個人刷題到深夜，最后考全班第二，“用嘴佛系，身體卻不佛系”，“講起來比誰都佛系，卷起來比誰都投入”。

　　04

　　出生人口斷崖式下滑，會促使房價下跌嗎？

　　除了教育外，另一個被廣泛討論的，就是房子了。

　　“生育率的下滑，和房價的高企有非常緊密的關(guān)系”，這個是個非常主流的觀點。而在出生人口下滑的背景下有另一個觀點在萌生：“未來人口下滑，房子沒人接盤了，房價必然暴跌”。

　　嗯……從上一波人口斷崖式下滑的經(jīng)驗來看，這個也有點難度。

　　不過房價內(nèi)卷沒有教育內(nèi)卷上這么明確的數(shù)據(jù)驗證，我們只能看一個參考數(shù)據(jù)。

　　因為房產(chǎn)是重要的資產(chǎn)配置手段，所以整個社會的貨幣供應量M2，是考量房地產(chǎn)的一個非常重要的指標。(M2：廣義貨幣供應量。是指流通于銀行體系之外的現(xiàn)金加上企業(yè)存款、居民儲蓄存款以及其他存款，它包括了一切可能成為現(xiàn)實購買力的貨幣形式，通常反映的是社會總需求變化和未來通脹的壓力狀態(tài)。)

　　我們可以看到，中國M2從2000年的13.5萬億，到2005年達到29.9萬億，到2010年達到72.6萬億，到2015年達到139.2萬億，到2020年底達到218.7萬億。而在2005-2020年這個階段中，中國大部分地區(qū)的房價迎來了較大程度的上漲，這個階段中，中國的人口其實并沒有顯著的增長，都在13-14億這個區(qū)間內(nèi)。從這個角度來看，2005-2020年，房價的上漲，似乎主要不是來自于人口，而是來自于貨幣增發(fā)。

　　

　　圖：2000-2020，中國貨幣量M2增長約16倍

　　那么貨幣增長大概是個什么程度呢?以2005年的M2為基準1的話，2010年大概是2.4x，2015年大概是4.7x，2020年大概是7.3x。

　　也就是說，穩(wěn)定性較高的資產(chǎn)，2020年的價格是2005年的7.3倍，是一個貨幣角度上的平均值，房產(chǎn)是屬于穩(wěn)定性較高的資產(chǎn)。也就是說，假如某地2005年房價是3000元/平，那么至2020年，房價達到22000元/平，是一個貨幣角度上的合理漲幅。

　　

　　圖：以2005年M2為基準，2010/2015/2020的貨幣增長倍數(shù)

　　實際上，我們只能大致看到，過去15年，房價的上漲，主要并不是來源于人口的變化，貨幣原因可能占到了更重要的一部分原因，但“因為出生人口下滑，導致房價下跌”，這個事情，可能暫時是比較難看到的。

　　不過房價是個更復雜的問題，地段不同，城市不同，不能一概而論，而且人口是在不斷流動的，并不是出生在某個地區(qū)，就在某個地區(qū)買房。實際上很多地區(qū)，比如黑龍江鶴崗有大量的一套2萬元-5萬元的房子(單價僅約500元/平)，但是大家并不覺得那個房價便宜。而鶴崗的房價下跌，似乎并沒有影響到深圳的房價。

　　

　　圖：黑龍江鶴崗有大量2-5萬元一套的房子

　　目前整體來說，房價呈現(xiàn)出一種“我想買的地方怎么總是在漲”的趨勢，“黑龍江鶴崗房價雖然那么低，但那邊的房價和我也沒啥關(guān)系啊”這種狀態(tài)，這個狀態(tài)不知道會延續(xù)到什么時候，但是至少指望“出生人口斷崖式下滑帶來房價下跌”目前看來不太現(xiàn)實。

　　05

　　結(jié)語

　　從上一次人口斷崖式下跌(1987-2003)的經(jīng)驗看來，出生人口下滑似乎并不能緩解社會的內(nèi)卷——雖然適齡人口減少了，但是在減少的人口基數(shù)中，軍備競賽的整體投入和意愿加強了，競爭反而是進一步加劇了，內(nèi)卷程度反而提升了。

　　

　　指望“人口下滑帶來的教育寬松和房價下跌”，目前看來是不太現(xiàn)實的，還是要認清形勢，放棄幻想，努力競爭，砥礪前行。

 

　　[*聲明：本文系轉(zhuǎn)載，內(nèi)容僅為草叔(吳勁草)個人隨筆，不代表東吳證券觀點，亦不代表多知網(wǎng)觀點。]