未來3-5年好未來將保持30%-50%高增長，低價課不會在全國推廣

　　?多知網(wǎng)1月20日消息，在剛結束的好未來2017財年Q3分析師會議上，CFO羅戎透露了好未來目前發(fā)展階段的幾個重要方向。2017財年，“擴張”可以成一個好未來一個重要關鍵詞，全年擴容將超過60%，并且后面幾年都會保持每年擴容30%-50%的節(jié)奏。而新東方的2017全年擴容水平約為7%，過了地緣擴張增長時期。非常明顯，當下好未來進入到了一個高速擴張期，僅地緣擴張就將給好未來的后幾年帶來持續(xù)性的高增長。

　　以下內(nèi)容根據(jù)分析師會議整理，僅供參考：

　　Q3各業(yè)務運營情況

　　1、小班業(yè)務

　　當季，小班業(yè)務占整體營收比85%。其中學而思培優(yōu)小班業(yè)務占總營收比75%，勵步營收占比約6%，其他小班業(yè)務還包括勵步、摩比和一些其他的業(yè)務類目；

　　（以下數(shù)據(jù)均按照美元匯率計算）小班業(yè)務營收同比增加83%，注冊人數(shù)同比增加71%。小班業(yè)務的人均課單價同比上升13.5%。

　　在營收占比分布上，培優(yōu)業(yè)務占比前五的城市—北京、上海、廣州、深圳和南京營收同比增長93%。其中北京學生注冊人數(shù)同比增加30%。

　　目前，排名前五的城市營收占比61%，其余城市營收占比39%。非前五的19個城市中，有11個城市實現(xiàn)了3位數(shù)的增長，包括深圳、西安、成都、武漢、重慶、沈陽、太原、濟南、石家莊、長沙和青島。

　　Q3，好未來增加了32個培優(yōu)學習中心，包括1072個教室。截止到2016年11月，教室擴容同比增長60%。另外，還新開了5個勵步學習中心，3個在北京，南京和西安各1個。

　　同時，進入了2個新城市，長春和貴陽。

　　截止2016年11月，好未來有474家學習中心，其中315個培優(yōu)中心，8個摩比中心，52個勵步學習中心，以及99個一對一學習中心。地理上，覆蓋中國27個城市。未來在Q4，好未來計劃新增30-40個新的小班學習中心。

　　2、一對一

　　當季，一對一業(yè)務營收占比8.9%，約合2320萬美元。在注冊人數(shù)上實現(xiàn)了過去四個季度中的最快增長。

　　3、在線業(yè)務

　　從2015年5月開始轉(zhuǎn)型的學而思網(wǎng)校，Q3財季營收同比增長95%，占總營收比4.9%-4.7%，約合1300萬美元。

　　在線課程的注冊人數(shù)占總注冊人數(shù)23%，同比增加2%。在線課程的人均課單價同比增加6.5%（按照人民幣匯率），這主要目前直播課比錄播課有一些漲價。

　　當季財報看點

　　1、未來的3-5年內(nèi)，好未來還會保持一個高速增長期，其中，地緣擴張就會給好未來帶來持續(xù)的業(yè)績增幅。

　　?羅戎表示：“未來的3-5年內(nèi)，我們的營收增長都會保持在30%-50%的水平。因為今年勵步業(yè)務的強勁增長，所以2017財年我們擴容將超過60%，而明年，應該會回到30%-50%的擴容節(jié)奏。”

　　2、目前，好未來沒有計劃將“低價課”政策推廣到全國。但是對于營收要地—北京，會不斷嘗試或者更新“價格戰(zhàn)”的策略。

　　羅戎提到：“受夏季低價課的鼓勵，北京在冬季也已經(jīng)開始了低價折扣多科目打包的策略。這會鼓勵學生去報更多的科目。當季，我們繼續(xù)在更多城市推行科目多元化政策，語文和英語的注冊人數(shù)增速比數(shù)學以及其他理科學科更快?！?/p>

　　但同時，羅戎否認好未來將和優(yōu)能一樣，在全國范圍內(nèi)推低價折扣課，他表示：“一直到今天，我們還沒有計劃說要把這個促銷課推廣到全國各地。我只能說在北京，我們會參考夏季低價課積累的經(jīng)驗，在冬季做低價折扣課時嘗試更多更新的方式。我不認為，2018年這個折扣課的競爭會蔓延到全國，所有折扣的制定，我們都會認真的衡量不同城市的情況。只有在我們堅信這對注冊人數(shù)、營收、利潤率都有益的情況下我們才會考慮?！?/p>

　　3、好未來使用的是肯德基式的擴張模式。

　　在回答和新東方擴張模式上的不同時，羅戎說：“我們的同行是在很短的時間內(nèi)，進入到50多個城市。但我們現(xiàn)在已經(jīng)運營了有14年，即使每年新開4-6個城市，我們現(xiàn)在也才只進入了27個城市。第二、我們的模型是基于在北京建立功能集中的大平臺，然后在新城市建新的教學中心，和肯德基的思路類似。這些新中心不是完全功能的學校，他們主要的任務是輸送學生。因此，當我們的平臺和中央中心日趨強大，我們的擴張步伐會比其他公司更容易?？焖俚臄U張的確會增加管理難度，所以我們在2013年和2014年上半年，沒有進入任何新城市。那段時間我們就在提升自己的管理平臺?！?/p>

　　4、在短時間內(nèi)，好未來沒有計劃做大型并購或投資計劃，當下主要任務是整合并購進的新業(yè)務。

　　?羅戎表示：“在過去的18個月，我們收購了一些重要的公司，并把他們整合進了好未來大家庭。其中包括勵步、順順留學和一些其他的公司。這對于我們構建國際教育業(yè)務板塊是非常重要的，并且將會成為公司的新增長點。他們可能在今年還不是那么明顯，但是在未來的2-3年，他們會變得更重要。短期內(nèi)，我們不會有大的交易。Q4，我們也不會有大型并購項目。目前，我們需要集中注意力在當前項目的整合上。”（多知網(wǎng) 邱珣）