新東方在線遞交招股書，2017財年營收4.46億元、凈利9220萬元

　　多知網(wǎng)7月18日消息，昨晚，新東方旗下在線教育業(yè)務新東方在線向港交所提交招股書。其保薦方為摩根士丹利、花旗銀行和中金公司。

　　2017財年總營收4.46億元、凈利潤9220萬元

　　在總營收方面，招股書顯示，新東方在線從截至2016年5月31日財年的3.34億元增至截至2017年5月31日財年的4.46億元，從截至2017年2月28日9個月的3.27億元增至截至2月28日2018財年前9個月的總營收為4.85億。同時段新東方在線的凈利潤也分別從5960萬元增長至9220萬元、從6860萬元增至8080萬元。

　　（新東方在線主要財務數(shù)據(jù)）

　　(新東方在線按性質(zhì)劃分總營收明細)

　　(營收成本組成部分及所占營收成本總額百分比)

　　新東方在線的毛利率從截至2016年5月31日財年的67.4%增至截至2017年5月31日財年的68%，截至2017年2月28日止九個月的為毛利率68.6%，截至2018年2月28日止九個月的毛利率為62.6%。經(jīng)營利潤率從2016財年的8.8%增至2017財年的14.7%。截至2017年2月28日止九個月的經(jīng)營利潤率為14.6%，截至2018年2月28日止九個月的經(jīng)營利潤率為7.5%。純利率方面，截至5月31日止2016財年的純利率為17.8%，截至5月31日止2017財年的純利率增至20.7%。

　　(新東方在線毛利率、經(jīng)營利潤率、純利率情況)

　　新東方集團控股，騰訊為第二大股東

　　根據(jù)招股書，新東方集團為新東方在線的控股股東，占股66.72%；新東方在線的第二大股東為騰訊附屬公司Image Frame，占股12.06%；Auspicious為第三大股東，持有7.11%。

　　（新東方在線股權(quán)結(jié)構(gòu)）

　　（新東方在線公司架構(gòu)）

　　此前，新東方在線曾獲三輪融資，總計達1.64億美元。A輪融資由騰訊Image Frame投資5087.86萬美元，B輪由Dragon Cloud和ChinaCity Capital分別投資7345.32萬美元、1924.64萬美元，C輪由俞敏洪的投資公司Tigerstep投資2066.87萬美元。

　　(新東方在線此前融資)

　　大學教育、K12教育以及學前教育為三大核心業(yè)務

　　根據(jù)招股書介紹，新東方在線由新東方于2005年成立，主要通過新東方在線、東方優(yōu)播、多納及酷學英語四個平臺提供大學教育、K12教育以及學前線上教育三個核心類別的在線教育。

　　（新東方在線業(yè)務分布）

　　大學教育課程包括大學考試備考、海外備考及英語學習，付費學生人次于截至2017年及2018年2月28日止九個月由609000人增加39.8%至852000人，占付費人次總數(shù)的59.1%。其中，研究生入學考試備考課程涵蓋所有公共科目及絕大部分專業(yè)科目。CET4/6級備考課程分為入門課程，特定科目課程以及完備的備考課程三類。海外備考方面主要為海外統(tǒng)一考試提供新東方在線旗下的在線備考課程，包括TOEFL、IELTS、SAT,、ACT、 GRE以及GMAT。

　　K12教育綜合課程設(shè)置涵蓋幾乎所有科目，主要包括新東方在線課程、K12課程、東方優(yōu)播地區(qū)性課程及私播課。付費學生人次從2017年2月28日止九個月的48000名增加167.5%至截至2018年2月28日止九個月的129000名，占付費人次總數(shù)的9.0%。

　　(東方優(yōu)播界面主要功能)

　　其中，東方優(yōu)播課程于2017年3月推出，為新東方在線基于地理位置的直播互動課外輔導課程,面向身處教育資源有限的低線城市及地區(qū)（如廊坊、淄博及嘉興）的中小學生。截至2018年5月31日，新東方在線已于全國十個省份的26個城市，建立東方優(yōu)播體驗店。東方優(yōu)播課程高度本土化，緊貼當?shù)貙W校教材，涵蓋熱門考試范圍，借此改善學生的考試表現(xiàn)，每個班最多招收25名來自同一地區(qū)的學生，并透過網(wǎng)絡攝像頭，麥克風，耳機及手寫板，增進學生互動。

　　從去年開始，新東方在線加大了對K12業(yè)務的投入力度，和新東方集團共同成立東方優(yōu)播，由北京優(yōu)能一對一總監(jiān)朱宇擔任CEO。今年，新東方在線對K12雙師直播業(yè)務進行了全面升級：依托優(yōu)能師資，設(shè)立專職主講老師；為在線K12業(yè)務研發(fā)專屬課程體系；用輔導老師完善服務體系。此前，多知網(wǎng)采訪新東方在線時還獲悉，新東方在線K12業(yè)務在今年重新設(shè)計了暑期“價格戰(zhàn)”營銷的思路。

　　私播課程是新東方在線于2017年1月推出，此項錄播課程專門為學習新東方線下課程后有意繼續(xù)線上學習的學生提供輔助學習資源，涵蓋初中至高中的所有主要科目，各項私播課，包括一系列20-30分鐘的視頻。

　　新東方在線的學前教育，主要通過2012年推出的學前教育品牌多納，致力于為3-10歲的兒童提供啟發(fā)心智的互動英語學習。學前教育分部的付費學生人數(shù)由截至2017年2月28日止九個月的45000名，大幅增加至截至2018年2月28日止九個月的460000名，占付費人次總數(shù)的31.9%。

　　（各課程設(shè)置付費學生人次）

　　截至2018年5月31日，新東方在線已經(jīng)組成了一支由650名成員組成的經(jīng)驗豐富的內(nèi)容開發(fā)團隊，同時，新東方在線共有62名全職教師以及957名兼職教師，53名全職及1525名兼職導師。絕大多數(shù)導師持有學士學位，三分之一及以上教師持有碩士及以上學位。

　　招股書顯示，大部分營收來自向?qū)W生的課程銷售，截至2018年2月28日止的9個月，新東方在線付費學生總?cè)藬?shù)約為140萬，總流水達5.05億，其中，大學教育業(yè)務流水約4.06億。

　　對于風險因素，招股書中表示，如果未能繼續(xù)吸引學生修讀其在線課程及增加在平臺的消費，將可能無法聘請資格老師，新東方在線業(yè)務及經(jīng)營業(yè)績或會受到重大不利影響。如果無法維持及提升品牌認可度，無法實施增長戰(zhàn)略，其業(yè)務前景也會受到影響。如果各業(yè)務分部面臨激烈競爭，不能有效競爭，新東方在線將可能會失去市場份額或無法獲得更多市場份額，其盈利能力會受到不利影響。

　　未來，新東方在線將從擴大內(nèi)容供應以提升學生的學習體系、進一步增加付費學生人次、系統(tǒng)性的吸引及培訓教學員、尋求與科技企業(yè)和教育內(nèi)容提供商建立戰(zhàn)略合作伙伴關(guān)系并進行投資四個方面來進行發(fā)展。

　　值得注意的是，新東方在線曾在2017年3月21日掛牌新三板，于2018年1月10日決定自愿除牌、2月14日除牌完成，掛牌時間不足1年。

　　由于港股去年年底的改革政策，給一大波企業(yè)帶來上市的“窗口期”，今年以來，中國科技企業(yè)、教育企業(yè)紛紛啟動港股IPO，這對于新東方在線也是一個好時機。