華圖借殼生枝節(jié)，未來有哪些可能性？

　　多知網(wǎng)5月22日消息，華圖借殼上市道路并不平坦。近日，*ST新都被深交所暫停上市，華圖教育借殼上市之路橫生枝節(jié)。

　  *ST新都能否恢復(fù)上市成關(guān)鍵

　　*ST新都被暫停上市是由于2013年、 2014 年連續(xù)兩年被出具無法表示意見的審計報告。根據(jù)《深圳證券交易所股票上市規(guī)則》相關(guān)規(guī)定，深圳證券交易所作出決定，* ST新都股票自5月21日起暫停上市。

　　暫停上市并不是退市，具有恢復(fù)上市的可能性。只是，要想恢復(fù)上市，需要在法定披露期限內(nèi)披露經(jīng)審計的暫停上市后首個年度報告且同時符合下列條件：

　　(一)最近一個會計年度經(jīng)審計的凈利潤及扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤均為正值;

　　(二)最近一個會計年度經(jīng)審計的期末凈資產(chǎn)為正值;

　　(三)最近一個會計年度經(jīng)審計的營業(yè)收入不低于一千萬元;

　　(四)最近一個會計年度的財務(wù)會計報告未被出具保留意見、無法表示意見或者否定意見的審計報告;

　　(五)具備持續(xù)經(jīng)營能力;

　　(六)具備健全的公司治理結(jié)構(gòu)和內(nèi)部控制制度且運作規(guī)范，財務(wù)會計報告無虛假記載;

　　(七)不存在本規(guī)則規(guī)定的股票應(yīng)當被暫停上市或者終止上市的情形;

　　(八)深圳證券交易所認為需具備的其他條件。

　　北京大悅律師事務(wù)所高級合伙人祝偉認為，從法律角度看，*ST新都恢復(fù)上市可能性較大，因為已經(jīng)有明確的并購方案，通過資本手段達到上述經(jīng)營指標并不難。

　　根據(jù)公告，暫停上市后，*ST新都會繼續(xù)加強公司現(xiàn)有主業(yè)經(jīng)營，提高經(jīng)營業(yè)績，加強經(jīng)營費用、運營成本及財務(wù)費用管理，提升公司經(jīng)營效益。

　　此外，*ST新都會積極推進與華圖的重大資產(chǎn)重組。通過本次重組,將公司盈利能力較差的 資產(chǎn)和業(yè)務(wù)剝離,并將優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)置入上市公司,將實現(xiàn)上市公司主營業(yè)務(wù)的 轉(zhuǎn)型,消除上市公司因相關(guān)違規(guī)擔保、違規(guī)債務(wù)造成的財務(wù)風險,改善公司的經(jīng)營狀況,增強持續(xù)經(jīng)營能力。

　　如果*ST新都的2015年年度報告符合上述條件，就可以在公司披露年度報告后的五個交易日內(nèi)向深圳證券交易所提出恢復(fù)股票上市的書面申請。

　　值得注意的是，*ST新都要想恢復(fù)上市，需要在法定披露期限內(nèi)披露經(jīng)審計的暫停上市后首個年度報告。這意味著，*ST新都恢復(fù)上市還要近1年的時間。

　  另尋殼資源或等待轉(zhuǎn)板時機?

　　如果最后*ST新都被終止上市，華圖或不得不尋找新的殼資源，只是尋找殼資源成本不低。

　　華圖與*ST新都談判已用了9個月時間。談判過程中，曾遭遇“*ST新都的大股東瀚明投資向*ST新都發(fā)函，宣告單方面解除與華圖教育實際控制人易定宏簽署的《重組意向書》，并推薦其他重組方。”此外，為了成功借殼上市，易定宏自愿承擔*ST新都3.34億元債務(wù)，并放棄針對上市公司的追索權(quán)利。

　　如果尋找新的殼資源，所花費的時間、精力都將是不小的成本。

　　此外，華圖也存在轉(zhuǎn)板的機會。今年5月18日， 經(jīng)李克強總理簽批，國務(wù)院日前批轉(zhuǎn)發(fā)展改革委《關(guān)于2015年深化經(jīng)濟體制改革重點工作的意見》，繼續(xù)推進金融改革，并進行全方面部署?！兑庖姟访鞔_提出實施股票發(fā)行注冊制改革，建立多層次資本市場轉(zhuǎn)板機制。這些改革措施已確定將在年內(nèi)落地。

　　業(yè)界認為，推出轉(zhuǎn)板機制的基本條件已經(jīng)具備，今年或?qū)⒂袑嵸|(zhì)性突破。

　　對于華圖來說，待轉(zhuǎn)板機制成熟后，從新三板轉(zhuǎn)向A股市場也是一條備選的路徑。

　　當然，退一步講，華圖還可以留在新三板。

　　此前，華圖教育董事長接受媒體采訪時表示，如果借殼不成功，華圖教育會繼續(xù)留在新三板，參與做市商制度以及競價交易制度。（多知網(wǎng) 車錦文）