摩根大通又給予好未來增持評級上調(diào)目標價至42美元

2014-07-08 10:21:23發(fā)布來源：多知網(wǎng) 作者：王天羽 0條評論

多知網(wǎng)7月8日消息，摩根大通7月7日發(fā)布研究報告，維持好未來股票“增持”評級，將其目標股價從34美元上調(diào)至42美元。

好未來將于2014年7月21日美國股市開盤前(北京時間7月21日晚間)公布截至2014年5月31日的2015財年第一財季未經(jīng)審計的財報。

摩根大通報告稱，由于新學員增加，平均售價上漲，預(yù)計好未來2014至2016財年的調(diào)整后每股收益將增長31%。

由于管理層表示銷售和管理費用可能會在2015財年異常增高，所以分析師平均預(yù)計，該公司2015財年第一季度和整個2015財年的息稅前利潤率將會下滑。摩根大通不認同這一觀點，認為該公司2015財年將實現(xiàn)36%的營收增長，足以在不壓低利潤率的情況下增加銷售和管理費用。

摩根大通下調(diào)了2015財年的營收預(yù)期，以反映人民幣匯率的疲軟，但由于平均售價上漲，還是將2016財年的營收預(yù)期上調(diào)了4%，將2015和2016財年的凈利潤預(yù)期分別上調(diào)5.3%和11.3%。原因是預(yù)計2015財年的息稅前利潤率不會下滑，2016財年的利潤率將增加。

好未來股價對應(yīng)2015年的市盈率為22.5倍。摩根大通的目標價為42美元，對應(yīng)2016年的市盈率為27倍。關(guān)鍵下行風險包括工資和租金成本上漲，來自互聯(lián)網(wǎng)內(nèi)容提供商和其他知識型服務(wù)提供商的競爭。

今年4月份，摩根大通曾發(fā)布投資報告，給予好未來“增持”初始評級，將目標股價定為32美元。（多知網(wǎng) 王天羽）