即將成為IT培訓第一股的達內(nèi)科技，路演中都說了些什么？

        $達內(nèi)科技(TEDU)$ 宣布IPO發(fā)行價區(qū)間為8-10美元，計劃發(fā)行1530萬份ADS，公司發(fā)行1150萬股，獻售股東出售380萬股，按區(qū)間上端算，將融資1.15億，估值約5億美元。預計達內(nèi)教育將于4月2日公布最終IPO發(fā)行價，之后正式IPO，應該是2014年中概赴美IPO第一股，同時也將成為中國職業(yè)培訓行業(yè)的第一家上市公司。

       近期達內(nèi)科技正在進行IPO路演，以下為該公司路演PPT的中文注釋

       IPO概況
       上市地點：納斯達克
       代碼：TEDU
       發(fā)行情況：發(fā)行1530萬股ADS（1150萬股公司發(fā)行/380萬老股東獻售）+向新東方定向私募發(fā)行1350萬美元+15%的綠靴
       發(fā)行價區(qū)間：8-10美元
       資金用途：一般企業(yè)用途；投資或者并購
       鎖定期：180天
       定價時間：2014年4月2日
       承銷商：高盛、瑞信，Jefferies和奧本海默為輔承銷商

       演講者：達內(nèi)創(chuàng)始人+CEO韓少云、CFO季蘇海

       達內(nèi)的公司使命和愿景

       一、公司概況

       達內(nèi)是誰？
       達內(nèi)是中國最大的IT職業(yè)培訓機構（IDC根據(jù)營收統(tǒng)計）；
       達內(nèi)有創(chuàng)新的混合教學模式、學員就業(yè)率90%+、和35000家企業(yè)主合作、自創(chuàng)辦以來培訓13萬+學員、在全國有92個教學點、有11個培訓項目（9個IT+2個非IT）；

       達內(nèi)的價值鏈：
       對于學生來說，達內(nèi)提供了很好的培訓解決就業(yè)問題；
       對于企業(yè)來說，達內(nèi)幫他們找到好員工解決招聘問題；
       對于大學來說，達內(nèi)提高了學校的就業(yè)率；

       達內(nèi)近年的增長
       學員數(shù)從2011年的16282增長至2013年的46458萬，復合增長率68.9%；
       凈營收從2011年的2570萬美元增長至2013年的9280萬美元，符合增長率89.9%；

       二、投資重點
       1、巨大的市場機會；
       2、創(chuàng)新+高效的教學平臺；
       3、可規(guī)?；行实纳虡I(yè)模式；
       4、高質(zhì)量的職業(yè)教育品牌；
       5、出色的學員就業(yè)率；
       6、穩(wěn)定有經(jīng)驗的管理團隊

       1、巨大的市場機會
       根據(jù)IDC的數(shù)據(jù)，2013年的中國職業(yè)培訓的市場規(guī)模是675億人民幣，其中IT培訓的份額約11.4%（77億人民幣），達內(nèi)       有其中8.3%的市場份額；
       除了IT培訓，目前達內(nèi)還涉及的計算機圖形、網(wǎng)絡營銷，IDC的數(shù)據(jù)顯示2013年分別是28億人民幣和9億人民幣的市場規(guī)模，IDC預計到2017年，IT培訓、計算機圖形培訓、網(wǎng)絡營銷培訓的市場規(guī)模分別是120億、44億、15億人民幣；

       2、創(chuàng)新+高效的教學平臺
       三大模塊——遠程視頻同步教學、實體店學習指導、在線學習模塊

       3、可規(guī)?；行实纳虡I(yè)模式
       在全國33個城市有92個教學中心；
       北京有76個優(yōu)秀的講師，向全國教學點同步培訓；

       4、高質(zhì)量的職業(yè)教育品牌

       5、出色的學員就業(yè)率
       培訓過13萬學生、和3.5萬家企業(yè)主有合作、90%+的就業(yè)率、學員起薪比全國平均水平高14.3%

       6、穩(wěn)定有經(jīng)驗的管理團隊
       CEO是公司創(chuàng)始人韓少云；兩個VP，孫瑩負責運營，2006年加入；李翊負責技術，2008年加入；齊一楠是北方校區(qū)總經(jīng)理，2007年加入；王江有是南方校區(qū)總經(jīng)理，2008年加入；唐曉瀾是西部校區(qū)總經(jīng)理，2007年加入。幾個高管都是在達內(nèi)待過多年的老兵。

       三、增長策略
       1、招更多學員；
       2、提供更多的培訓課程；
       3、持續(xù)提高培訓服務質(zhì)量；
       4、增加合作企業(yè)網(wǎng)絡；

       1、招更多學員
       兩個方面：一是在現(xiàn)有的教學點擴充，現(xiàn)在33個城市，并不是所有城市都開設了12門課程，如果每個城市都開滿各類課程，現(xiàn)有城市的教學點還有很高的利用空間（下圖中打圓點的表示已經(jīng)該城市已經(jīng)開課，課程沒打點的城市還很多）；
二是區(qū)域擴張，2011年只進入了11個城市，到了2013年增加至33個城市。

       2、提供更多的培訓課程

       屬于產(chǎn)品擴張，2002年創(chuàng)建時只開設了Java培訓這一個課程，2007年才開始增加了.net，2009年由增加了C++、軟件測試、嵌入式三個課程，2010年到2012年每年新增一個培訓課程，2013年新增三個培訓課程，未來有可能會擴展到會計、管理以及其他有市場需求的培訓，另外有可能進行戰(zhàn)略收購來增加培訓課程

       四、財務要點
       1、強勁的收入增長；
       2、穩(wěn)定業(yè)務模式驅(qū)動的利潤增長；
       3、現(xiàn)金流充裕；

       1、強勁的收入增長
       凈營收從2011年的2570萬美元增長至2013年的9280萬美元，復合增長率88.9%；
       學員數(shù)從2011年的16282增長至2013年的46450，復合增長率68.9%（其中社會渠道招生的比例逐年提升）；
       學員ARPU值從2011年的1581美元增長至2013年的1998美元，復合增長12.4%；

       2、穩(wěn)定業(yè)務模式驅(qū)動的利潤增長
       毛利率逐年提升，2013年的毛利率高達68.7%，高于目前中國所有在美上市的教育培訓公司（新東方60%、正保58.2%、好未來48.8%、學大30.9%）

       凈利潤率逐年提升：從2011年的12.6%提升至2013年的16%

       3、現(xiàn)金流充裕
       運營現(xiàn)金流從2011年的-100萬美元大幅提升至2013年的2970萬美元，資本開支2013年910萬美元，應收賬款由2012年的1700萬美元降低至2013年的1540萬美元，遞延收入由2012年的970萬美元大幅提升至1550萬美元。