昂立與育倫教育不存在潛在交易，擬于2022年進(jìn)行二次收購

　　多知網(wǎng)9月17日消息，昨日，昂立教育回復(fù)了上交所有關(guān)收購上海育倫教育的問詢函。問詢函就昂立教育對(duì)育倫教育的資產(chǎn)評(píng)估、后續(xù)收購估值、收購標(biāo)的業(yè)績完成能力等五大方面提出問詢。

　　此前，9月6日，昂立教育披露了《公司關(guān)于收購上海育倫教育科技發(fā)展有限公司部分股權(quán)的公告》，育倫教育的整體估值為1.67億元。按此計(jì)算，該次交易收購育倫教育51%的股權(quán)，交易金額為8517萬元。該次交易不構(gòu)成關(guān)聯(lián)交易，也不構(gòu)成重大資產(chǎn)重組。

　　經(jīng)自查，昂立高管林濤曾擔(dān)任標(biāo)的公司全資子公司上海昂立愛維利教育科技有限公司董事和法定代表人，上市公司子公司上海昂立教育科技集團(tuán)有限公司曾持有標(biāo)的公司全資子公司上海昂立愛維利教育科技有限公司42%股權(quán)，但鑒于本次收購系在昂立和自然人陳笠之間展開，而自然人陳笠不屬于《上海證券交易所股票上市規(guī)則》規(guī)定的昂立的關(guān)聯(lián)自然人，因此昂立與自然人陳笠開展的本次收購不屬于關(guān)聯(lián)交易，亦不存在其他潛在交易安排。

　　公告稱，結(jié)合市場(chǎng)相關(guān)收購案例，昂立以育倫教育2019年承諾凈利潤的11倍。此外，昂立擬于2022年再進(jìn)行第二次育倫教育剩余49%股權(quán)的收購工作，第二次支付交易定價(jià)按照育倫教育2021年與2022年實(shí)際凈利潤平均值，按照11倍PE進(jìn)行估值，預(yù)計(jì)交易金額為1.16億元。

　　育倫教育及其子公司育倫文化和育倫出國主要的業(yè)務(wù)包括留學(xué)中介業(yè)務(wù)、海外游學(xué)業(yè)務(wù)、外籍教師管理服務(wù)和國內(nèi)高中合作業(yè)務(wù)。子公司愛維利面向企業(yè)客戶，主要提供國際學(xué)術(shù)課程和管理運(yùn)營的輸出服務(wù)業(yè)務(wù)。

　　根據(jù)公告顯示，育倫教育近兩年和估值基準(zhǔn)日當(dāng)期經(jīng)營狀況：2017、2018及2019年前三個(gè)月，育倫教育分別實(shí)現(xiàn)營收964.54萬元、1233.56萬元、363.88萬元，凈利潤327.3萬元、622.72萬元、176.58萬元。　　

       育倫教育子公司愛維利近兩年和估值基準(zhǔn)日當(dāng)期經(jīng)營狀況：2018、2019前三個(gè)月愛維利分別實(shí)現(xiàn)營收692.77萬元、199.02萬元；凈利潤245.93萬元、54.63萬元。

　　歷史數(shù)據(jù)簡(jiǎn)單合并后歷史經(jīng)營狀況為：2017、2018、2019年前三個(gè)月分別實(shí)現(xiàn)營收964.54萬元、1926.34萬元、562.9萬元；凈利潤327.36萬元、868.65萬元、230.21萬元；毛利率68.83%、76.32%、74.40%。　　

　　合并預(yù)測(cè)后2019年4-12月、2020年、2021年，分別實(shí)現(xiàn)營收2774.87萬元、3975.88萬元、4505.68萬元；凈收益1213.54萬元、1690.01萬元、1958.70萬元；毛利率61.90%、60.40%、61.57%。　　

　　公告指出，2019年度收入增長率及凈利潤增長率較高是由于育倫教育新增了留學(xué)中介業(yè)務(wù)，并且國內(nèi)高中合作業(yè)務(wù)新增了合作學(xué)校，根據(jù)已簽訂合同，上述兩項(xiàng)新增業(yè)務(wù)合計(jì)增加收入1238.21萬元

　　昂立教育向育倫教育股東要求的財(cái)務(wù)業(yè)績承諾為四年，2019-2022年分別完成凈利潤1520萬元、1748萬元、2010萬元和2312萬元。設(shè)置三個(gè)業(yè)績核查的基準(zhǔn)點(diǎn)，2019年完成凈利潤達(dá)標(biāo)，2021年完成2019年-2021年三年合計(jì)凈利潤5278萬元，以及完成2019-2022年四年合計(jì)凈利潤7590萬元。

　　同時(shí)根據(jù)育倫教育的實(shí)際控制人陳笠對(duì)于育倫教育現(xiàn)有業(yè)務(wù)的預(yù)估，陳笠承諾2019年凈利潤1520萬元。

　　本次收購，將有利于昂立延伸K12教育服務(wù)的品類，對(duì)接課外輔導(dǎo)業(yè)務(wù)與國際教育；有助于健全昂立國際教育業(yè)務(wù)體系和管理體系，提高現(xiàn)有K12教育與國際教育業(yè)務(wù)資源的利用率。

　　1、安全邊際高。昂立本次收購育倫教育51%部分股權(quán)，全部使用自有資金（募投資金），不存在融資風(fēng)險(xiǎn)；本次交易經(jīng)過謹(jǐn)慎的交易條款設(shè)置，具有相對(duì)較高的安全邊際；育倫教育經(jīng)營多年，業(yè)務(wù)盈利情況穩(wěn)定，完成收購后有利于擴(kuò)大昂立營收和利潤規(guī)模，進(jìn)一步促進(jìn)業(yè)務(wù)快速增長。

　　2、協(xié)同作用大。育倫教育是滬上知名的留學(xué)中介機(jī)構(gòu)，其團(tuán)隊(duì)擁有豐富的國際學(xué)校管理經(jīng)驗(yàn)，昂立可以借助其穩(wěn)定現(xiàn)有國際教育業(yè)務(wù)，提升品牌形象，有利于發(fā)揮業(yè)務(wù)間的協(xié)同作用，相互促進(jìn)，使得昂立現(xiàn)有國際教育業(yè)務(wù)得到更好的發(fā)展。

　　3、探索新業(yè)務(wù)。隨著K12課外輔導(dǎo)行業(yè)政策監(jiān)管和競(jìng)爭(zhēng)態(tài)勢(shì)不斷加強(qiáng)，昂立正在不斷探索新業(yè)務(wù)渠道，創(chuàng)造新的利潤增長點(diǎn)。育倫教育在留學(xué)中介服務(wù)、國際課程產(chǎn)品研發(fā)、外籍教師管理、國內(nèi)高中合作、海外游學(xué)服務(wù)項(xiàng)目運(yùn)作等方面均有較強(qiáng)的實(shí)力，結(jié)合昂立多年辦學(xué)經(jīng)驗(yàn)，將為昂立帶來更多競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，提升昂立發(fā)展新業(yè)務(wù)模式的潛力。同時(shí)，本次收購育倫教育51%的股份，在國際學(xué)校托管行業(yè)門檻逐步提高的趨勢(shì)下，將有利于促進(jìn)昂立所屬學(xué)校托管業(yè)務(wù)的轉(zhuǎn)型發(fā)展，實(shí)現(xiàn)規(guī)模收益。